搜狐认为PPTV不值7亿收购谈崩

PPS被百度收购以后，另一家与PPS相近的互联网视频服务商PPTV的去向最近成了业界焦点。尤其在PPS被百度以3.7亿美元收购以后，PPTV的身价也得以从中参考。在目前盛传的“搜狐视频收购PPTV”中，讨价还价仍是PPTV出手的重点。不过搜狐似乎并不认为PPTV值7亿美元。

营收8亿不受认可

据PPTV的CEO 陶闯披露，2012年PPTV的营收为8亿元，第四季度实现盈亏平衡，2013年有希望争取全年盈亏平衡。实际上陶闯对外宣称的8亿元营收中，大约有3.6亿元收入是来自于版权置换及版权直线摊销，而直线摊销法由于其严谨性不足且只能做高短期报表不利长期营收，不被投资者认可。

在搜狐和PPTV的谈判过程中，后者将版权置换内容折算市场价格计入营收的做法也得不到搜狐的认可。这意味着在潜在买家的眼中，PPTV并不如其CEO陶闯描述的值钱。

讨价还价的拉锯战

PPTV的估值到底是多少也引起了业内的关注。据接近搜狐和PPTV交易谈判的人士披露，PPTV目前的最新估值是6亿美元，较陶闯此前披露的7亿美元稍低，但这一估值水平仍无法让搜狐点头。有趣的是，当百度敲定以3.7亿美元并购PPS后，PPTV总裁姚欣曾向记者分析，认为PPS的估值起码是这一加码的两倍，3.7亿美元的交易价格是“贱卖”了。

知情人士透露，搜狐最先给PPTV的报价是2亿美元。报价的理由有两点：第一，软银的2亿美元投资大部分被花在购买天价独家版权上，而2011-2012年正值国内版权价格泡沫顶峰，这笔钱利用率极低，不能作为PPTV估值的依据。第二，PPTV在2012年全年实际营收仅为4.4亿元，同时，目前还背负着近2亿元的贷款。

对于PPTV目前的交易谈判状况，PPTV人士向记者表示，目前并没有官方的口径可以对外公开，一切只能拭目以待。