真功夫股权或生变 三年内斗错失多次上市机遇

持续三年多的真功夫内斗因蔡达标案二审的开庭再次引起业内的存眷，真功夫可否重启上市更是成为核心。5月9日，为期4天的真功夫原董事长蔡达标经济犯罪案二审竣事，案件将择日宣判。在真功夫品牌陷入家族缠斗漩涡的同时，餐饮业情况已大为改变，再加上环绕真功夫的股权之争仍布满变数，其上市之路挑战大。

中式连锁快餐品牌“真功夫”的命运或再次迎来关头时刻。5月9日，为期4天的真功夫原董事长蔡达标经济犯罪案二审竣事，案件将择日宣判。而在4月份，蔡达标所持真功夫餐饮办理有限公司股权被颁布发表进入评估法式。另一方面，真功夫仍在持续快速扩张，或为日后重启上市铺路。然而，在真功夫品牌陷入家族缠斗漩涡的同时，餐饮业情况已大为改变，再加上环绕真功夫的股权之争仍存变数，其重回上市之路或并非易事。

二审尚未宣判

2013年12月，广州市河汉区人民**对真功夫原董事长蔡达标等5人职务侵犯、调用资金、抽逃出资案作出一审讯决，此中蔡达标被指控操纵职务之便，指使公司员工洪人刚、丁伟琴等人，经由过程虚构与李跃义及蔡亮标所有公司的买卖合同和工程支出等体例，侵犯、调用真功夫公司资金共计3363万元，一审被判处职务侵犯罪和调用资金罪，两罪并罚判处有期徒刑14年，充公小我**100万元。

蔡达标对此提起上诉，2014年5月6日，该案二审在广州中院开庭，两边律师在为期4天的庭审中再次激烈“争斗”。该案也因关系到蔡达标可否逃走监狱之灾而备受瞩目。今朝案件仍在期待宣判。

现实上，这只是近几年来环绕真功夫品牌现实节制权的若干起纷争之一。而矛盾的**点与上市不无关系。

按照真功夫官网发布的真功夫大事记，“真功夫”品牌始创于1990年，其前身是位于东莞长安镇中间市场107国道旁的“168”蒸品快餐店，由蔡达标、潘敏峰佳耦与潘敏峰弟弟潘宇海配合出资成立。1997年更名为“双种子”，2004年正式更名为“真功夫”，并敏捷扩张到全国市场，成为中式快餐的**品牌。2007年，大志勃勃的蔡达标起头为真功夫规划上市蓝图。

然而，跟着真功夫的高速扩张，家族企业背后的争端起头逐渐摆上台面。2006年9月，蔡、潘离婚，潘敏峰所持有的25%股权归蔡达标所有。2007年，蔡达标引入今日本*和联动投资两家风投，真功夫的股权布局变动为蔡达标、潘宇海各占41.74%，双种子公司占10.52%(此中蔡、潘各占一半)，今日本*和联动投资各占3%。但从2009年起头，这种均衡呈现了微妙的转变，蔡达标经由过程控股联动投资，股权比例反超潘宇海。

股权或面对拍卖

2011年3月，潘敏峰将蔡达标告上**，要求蔡返还25%的股份或折价补偿4.7亿元。别的，真功夫监事、同时为潘宇海老婆的窦效嫘也告状蔡达标损害公司好处，要求蔡达标返还其在担任公司董事长及现实节制人时代不法占用、利用公司资金3600万元等。2011年4月22日，蔡达标**调用资金、职务侵犯等犯罪过为被公安机关抓捕归案。而潘宇海成为今朝真功夫经营的现实话事人。

在后蔡达标时代，真功夫公司仍连结了不变的成长速度。据真功夫方面供给的数据，其2012年全年利润跨越了2008~2010年3年利润总和。2013年，在全国餐饮行业收入增加率降为个位数的大布景下，公司营收仍取得了两位数的增加，门店总数跨越500家。

中投参谋酒店餐饮行业研究员严正航阐发认为，因为股权纷争事务，真功夫已经多次错失上市机遇。对于连锁快餐行业而言，门店数目、质量管控系统及营销都至关主要，其对资金的巴望也十分较着，而上市是一条成底细对较低的**渠道，是以，对继续快速扩张的真功夫来说，上市仍是一个绕不开的话题。

记者注重到，就在4月中旬，广州市越秀区人民**发布的一份司法委托评估书显示，东莞市赢天创业投资有限公司(蔡达标全资拥有的企业)、蔡达标所持真功夫餐饮办理有限公司41.74%股权进入评估法式，出售股权所获资金或用以还债。

并且蔡达标的股权进入拍卖法式后，客观上破解了两大股东持股相当的场合排场，将为真功夫日后上市摊平道路。

业内阐发：

餐饮业冷 重归上市路还需待机会

真功夫现在要重回上市之路，面对的将是纷歧样的市场情况和行业挑战。中国烹调协会日前发布的《中国餐饮财产成长陈述(2014)》显示，固然快餐及餐馆酒楼营业收入占百强总营收的比例别离居**和第三位，但两大业态增速减缓，2013年营收同比仅别离增加1.0%、3.0%，营收占百强总营收的比重也是较上年降低*多的业态。

具体到中式连锁快餐而言，外有洋快餐夹击之势，内有成本上涨流失客户之虞，上有**餐饮降价*客，下有公共餐饮瓜分市场。尤其是在限制三公消费及经济低迷的大布景下，原本定位**的餐饮企业纷纷转型走中低端路线或者转向其他行业。餐企湘鄂情近日颁布发表要抛却餐饮主业，逐渐转向影视、大数据和环保范畴;餐企俏江南上市之路也无奈折戟。

同时，在中式连锁快餐阵营内部，浩繁新进入者也在向“前辈”倡议挑战。在广州市人民中路，记者看到，在真功夫门店对面，新开了一家定位相似的中式连锁快餐品牌店，其促销人员就站在离真功夫门口不远处派传单。记者对比发现，两家在产物类型和价*上也近身“肉搏”，该新品牌主打的红烧排骨饭套餐,售价28元，会员价为25.5元，而真功夫**菜品香汁排骨饭套餐，售价为28.5元。

中投参谋严正航指出，今朝中式连锁快餐也面对着两方面挑战：其一，竞争者数目不竭增多;其二，食物平安依旧是食物行业及餐饮行业的**存眷点，餐饮企业需要从采购到终端都要把好质量关。有业内助士认为，国内餐饮业遍及存在上市难的问题，一方面是受本*市场**难影响，另一方面是餐饮行业自己存在如财政的不透明、盈利的不确定性等环境，是以，真功夫的上市之路仍存挑战。