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跟着中国经济进入布局调整和财产进级期，中国企业和本*“走出去”已步入“第三季”。与前两个阶段占领资本、“海外**”比拟，理性投资、着眼久远已成为特点，并且民营企业已成为主力军。据清科集团*新发布陈述显示，本年三季度，共有10家中国企业在境外市场上市，占**IPO总数的9.8%。而近期，从新兴信息门户58同城和去哪儿网，到中国电子商务*子阿里巴巴，海外上市热已再度升温。
政策撑持“走出去”乃大势所趋
我国当局一向鼓动勉励民营企业“走出去”，并不竭**和改良相关政策。2012年6月，由发改委等13部委结合发布了《关于鼓动勉励和指导民营企业积极开展境外投资的实施定见》，从鼎力增强宏观指导、切实**政策撑持、简化和规范境外投资办理、周全做好办事**和增强风险提防、**人员资产平安等五个方面提出了18条系列办法，撑持企业“走出去”进行跨国经营。“若是这些政策可以或许获得切实的落实，对中国民营企业‘走出去’无疑会有很大帮忙。”全国政协委员、中国民营经济**合作商会会长郑跃文说。
全国工商联名望主席黄孟复亦暗示，13个中心部委结合发布《关于鼓动勉励和指导民营企业积极开展境外投资的实施定见》，意味着撑持中国企业“走出去”逐渐成为一个国度计谋。在当前经济成长形势下，中国需要多量跨国公司去整合全世界的资本，为国度的成长、企业的强大打好根本，“走出去”是大势所趋。
随后不久，发改委又**了《“十二五”操纵外资和境外投资规划》，规划指出“十二五”时代国内企业应积极介入境外资本开辟项目，鼎力实施境外市场开拓计谋。与此同时，其他部委也接踵**了多项划定，撑持国内企业向海外市场扩张。
从经济成长的水平来看，中国企业已经具备了“走出去”的实力。颠末30多年的成长，国内工业化程度成长到了中后期，“走出去”是时代的需要。当前欧美和新兴国度进行布局调整，但愿吸引国外投资，也为“走出去”缔造了很好的投资情况。总之，从大的形势来看，在中国企业“走出去”的航程上，起航扬帆已经起头，航向、方针、标的目的也已明白，可是航线的选择还需要大师避开中心的漩涡，才可以或许顺遂达到彼岸。
海外并购需找准定位明白方针
今朝，民营企业已经成为中国企业“走出去”的主要力量。以医药行业为例，近年来药企在境表里的并购潮此起彼伏。仅本年前5个月国内药企即完成了17起并购，涉及金额59.43亿元，此中海外并购5起；包罗复星药业、华大基因、千山药机、海南海药等企业接踵完成对美国AlmaLasers公司、CompleteGenomics公司、德国R+E公司及港资公司中国抗体的并购，以及本年1月初ABO联盟成员北京昭衍新药研究中间对拜耳位于美国旧金山研发出产基地的收购。而在此前，已有福瑞股份收购法国肝纤维化诊断设备商ECHOSENS公司、华北制药收购印度奥奇德在华子公司、国药集团收购盈天医药、微创医疗收购美国Wright医疗髋膝关节营业等国内药企境外并购的成功案例。
据领会，除同仁堂国药外，今朝仍存海外并购打算的药企并不在少数。对于民营企业走出去，必然要明白本身身的定位，厘清“走出去”的目标是什么。今朝，我国企业“走出去”无非两风雅向：一方面，在成长中国度的进行投资，化解国内的成本压力，实现国表里资本的优化设置装备摆设；另一方面，积极向发财国度进军，寻找和引进进步前辈手艺，在走出去中不竭强大本身。具体到医疗行业，后者应是主攻标的目的。
中国是制造业大国，可是，受多种身分影响，医疗器械行业立异动能不足。要提高立异能力，加大投入外，还有一条出路就是——拿来主义。专家指出，近年来跨国公司看好中国医疗市场，纷纷抢滩，在中国成立子公司。可是，国内企业从他们那边获得手艺撑持的可能性很小。近几年，国外**情况恶化，欧美的良多立异型小公司受经济不景气的影响，正面对困境，国内有前提的医疗器械企业应走出国门，遴选一些适合的、拥有进步前辈手艺甚至必然市场的公司，经由过程合作、并购来晋升自身的手艺能力，缩短在研发上的差距。
经由过程合作、并购取得领先的手艺来晋升本身的立异能力，经由过程立异，把昂贵的进口医疗器械经手艺消化改变为费用相对低廉的自立产物，不仅可以在国内市场上分得一杯羹，并且有助于企业拓展海外市场，在必然水平上抵御跨国医疗器械企业占领中国市场给本土企业造成的被动。
海外上市更为开放的政策有望**
然而，即使成功进行海外并购，大都企业的效益并不十分较着。两边轨制、律例、办理系统、工具方企业文化差别等使得中国企业海外并购难以实现1+1>2的结果。于是，部门企业想到了分拆上市，将优质的国外资产在海外上市，以解决上述问题并谋求持久效益。这此中不乏成功先例，好比同方股份在2011年成功将部属境外子公司——新加坡科诺威德**有限公司分拆到香港联交所上市。以及，本年7月份，A股的光亮乳业也成功将旗下新莱特乳业分拆到新西兰证券买卖所主板挂牌。而近期创业板上市的福瑞股份似乎也有将全资子公司Echosens分拆进行海外上市的打算，无奈却受到苛刻监管前提的限制暂未能启动。
对于遭遇此类问题的民营企业来说，既然要打造海外**平台，去哪儿**就是个主要问题。一般而言，对于中国的民营企业，香港和美国是中国企业海外上市*先考虑的处所。而一向以来，香港则是中国企业海外上市*集中的处所，这得益于香港得天独厚的地舆位置与金融地位，以及其与中国的特别的关系。
香港和中国大陆的深圳交界，两地只有一线之隔，是所有海外市场中*接近中国的一个，在交通和交流上获得了不少的先机和优势。一旦子公司赴港上市，可以随时获得大陆母公司支撑。其次，因为香港与中国大陆特别的关系，香港是*能为内地企业接管的海外市场。
此外，在本*规模方面。，香港的证券市场规模与美国比拟要小良多，它的股市总市值大约只有美国纽约证券买卖所（NYSE）的三十分之一，纳斯达克（NASDAQ）的四分之一，股票年成交额业是远远低于纽约证券买卖所和纳斯达克。市盈率方面，香港证券市场的市盈率较低，大要只有13摆布；而在纽约证券买卖所，市盈率一般可以达到30以上，在NASDAQ也有20以上的市盈率。这意味着在香港上市，相对美国来说，募集的资金要小良多。这两点很是适合国内对**规模和市盈率要求不高的中小型民营企业，且赴港**不需要列队期待审核，到香港的主板上IPO是不错的选择。
从政策层面看，赴港上市也是*优选择。据发改委副主任张晓强透露，国度发改委将与有关部分紧密亲密共同，采纳积极行动，撑持两地企业更好的联袂开展境外投资。包罗撑持内地企业赴港以上市、刊行人民币债券等体例，为境外投资项目**，鞭策内地企业的境外财产投资，与香港金融本*的有机连系等具体政策。
在方才竣事不久的2013夏日达沃斯论坛上，李克强总理谈及中国当局对企业海外并购的政策时暗示“经济**化是必然趋向，所以，中国鼓动勉励有实力、有诺言的企业‘走出去’，这对自身、对世界、对大师都有利。
”他称，中国当局要进一步放宽企业“走出去”的前提限制，可以削减审批，削减对那些有实力、有诺言的企业海外投资的审批事项，或是放宽审批额度。
早在插手WTO后，中国当局即明白了许可、撑持企业“走出去”的计谋，监管方针从“奖入限出”转为鼓动勉励“走出去”，监管体例日益正视与市场机制连系。但面临国内企业日益强烈、且加倍多元化的海外投、**需求，监管方面缔造更为宽松、自由的市场投资情况对民营企业尤为主要。
