A股走牛已具备五大根本

早在三季度中，我们就提醒投资者，本轮行情毫不是超跌反弹那么简单。A股市场在三季度震动向上之后，四时度*个买卖日便大涨迎来“开门红”。紧接着，上证指数持续跨越2700点、2800点、2900点的整数关隘。固然在各机构四时度策略中，“震动”依旧成为呈现*多的字眼，但此时的“震动”已经**是之前的“震动”。我们认为，该到了考虑行情演绎性质的时辰了，至少A股已经具备启动牛市的五大根本。

国内宏观经济企稳见底

一季度我国GDP同比增加11.9%，二季度GDP同比增加10.3%。两位数的GDP增速显示出我国经济运行态势杰出，连结了较高的增加速度。三季度的数据固然尚未出炉，可是**们大多估计仍可连结在9.5%摆布的增幅。

中国物流与采购结合会（CFLP）*新发布的9月份中国制造业采购司理指数（PMI）为53.8%，继上月反弹之后再次上扬，比上月上升2.1个百分点。这是自本年8月份竣事三连降后的持续两个月回升。市场*为存眷的先导指标——汽车和房地产发卖数据，也在近期呈现了反弹。8月进口同比增加35.2%，远高于7月22.74%的数据，仅次于3月的汗青次高位。近期工业增添值、工业企业利润环比增速已经起头呈现回升，经济在履历了前期的快速下滑后，已经见底企稳。

我们认为，先行指标PMI走高至关主要，在必然水平上缓解了市场对于经济二次探底的担忧。尤其是PMI走高的原因，得益于处所**房扶植的积极推进，以及厂商为落实节能减排政策，而进行的提前采购和出产。这合适政策调控要求，具有可持续性。

**量化宽松政策升温

今朝，美联储扩大量化宽松政策规模的预期进一步升温。在宽松的资金情况中，大宗商品价*继续上行的可能性较大。与此同时，澳大利亚、日本等当局纷纷推出量化宽松货泉政策，市场对**流动性的预期不竭向好，此前市场对我国甚至世界经济中持久增速过于灰心的预期也由此获得批改。市场遍及预期美联储将再度执行宽松的货泉注资，美元指数破位大幅下行。日本央行也不测降息及执行货泉宽松打算。在**超宽松的宏观经济政策的撑持下，世界经济呈现二次探底的概率极小。

我们认为，在列国当局争相让本国货泉贬值以及人民币升值呼声高涨的布景下，热*起头大量流入。而加息将会导致热*流入加快，是以，央行年内加息的可能性很小。总体而言，宏观政策身分有利于提振四时度市场前景，机构对四时度的市场总体乐观。固然**流动性二次宽松可否催生出新一轮牛市尚待察看，但在**定量宽松政策呈现退出旌旗灯号前，A股强势有望维持。

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