证监会将启抽查步履 万亿规模基金子公司面对整改

支玉香

万亿规模基金子公司，再度遭到监管严控，或将辞别野蛮发展期间。

5月初，辖区内人公司规模较大的上海、深圳证监局陆续下发通知增强子公司营业办理。而就在4月底，***刚发布了《关于进一步增强基金办理公司及其子公司从事特定客户资产办理营业风险办理的通知》。

此次监管办法直接叫停资金池，剑指通道营业——一对多专户通道营业将不复存在。

这对子公司而言，不亚于落空左膀右臂。基金子公司成立初期 ，通道营业早已占有残山剩水，银行系基金子公司甚至已超七八成。

接近监管层人士向21世纪经济报道记者暗示，在正式通知下发之前，***已同一放置子公司进行了自查和专项内控核查，并要求按照*新通知进行清理整改，接下来监管层将会对基金子公司进行抽查。

“一对多”通道营业叫停

料想之中。当子公司一年间突飞大进至万亿时，监管层拿出了“尚方宝剑”。

此次新规杀伤力比力大的办法是监管层叫停了经由过程一对多专户开展的通道营业。对于基金子公司而言，通道营业早已占有***，此次叫停可谓重创。

通知明白指出，要规范通道营业，基金子公司不得经由过程一对多专户开展通道营业。

同时，监管层要求基金子公司增强尽职查询拜访和投后办理，专人负责项目投后办理，全程跟踪项目进展环境，成立资金划拨复核确认轨制，谨防操作风险。

这意味着，以前基金公司子公司根基都是将一对多看成是通道，但此刻是不克不及当成是通道。要做这营业，必需当成是自动办理营业，要做风控、尽职查询拜访。

“尽调是**步，一般做自动办理的项目，内部要先出一个陈述。内部尽调出来之后，就决议是否经由过程立项。凡是地产、政信类的项目，城市要求外部尽调。不克不及**相信内部陈述，还要借助外部陈述。”深圳某基金子公司负责人告诉记者。

除了一对多营业之外，此次新规也将资金池列为基金子公司禁区，要求基金公司对子公司专户产物实施零丁办理、建账和核算，专户产物募集的资金不得开展资金池营业，切实做到资金来历与运用一一对应。

事实上，每一家做资产办理营业的公司都觊觎资金池，有了资金池支撑，基金子公司只要有合适的项目，可以立马去做。而客岁年末，市场即有传说风闻，某基金子公司的资金池营业受到了监管层窗口指导。

21世纪经济报道记者从监管层人士处领会到，因为基金子公司运作的盘子整体较小，没有能力做资金池，是以鲜有开展资金池营业，但为了防患于未然，监管层仍将资金池营业设为基金子公司禁区。

与此同时，监管层通知要求，对于已开展的不合适相关划定的子公司专户营业，应做好自查和内控核查，当真做好清理整改工作，各地证监局将会对子公司清理整改环境进行抽查。

某基金公司子公司负责人暗示，该通知已生效，但生效前已刊行成立的产物未做划定，有些产物已签定好合约的，所以也无法整改，只能等合约主动到期，所以今朝子公司的整改是循序渐进的。

银行系子公司承压

新规剑指资金池和通道营业，承压*大的将是银行系子公司。

21世纪经济报道记者采访获悉，基金公司子公司资金池营业尚处萌芽，所以叫停对子公司影响不大；但通道营业早已占有子公司***，尤其银行系基金子公司占比更甚。

“今朝市场上，所谓的一对多通道营业，根基都是银行转表外的营业。银行优先给了银行系的子公司。基金子公司整体有1.38万亿资产，大部门都是银行转表转出来经由过程子公司去的。”上海某基金公司子公司负责人如是告诉记者。

正因如斯，子公司中跑得*快的清一色是银行系。招商基金旗下的招商**、民生加银旗下的民生资产办理、安然大华旗下的安然汇通等办理规模早过千亿。客岁成立的次新基金公司兴业基金，其旗下的兴业**办理规模亦早跨越500亿元。

上述人士向记者解读，一对多营业仍是能做的，只是监管层对通道的概念做了界定。

“以前良多基金子公司做了资产包转出营业，其表示形式是一对多的。基金子公司的理解是，这种营业资金和项目都是银行负责的，就是通道营业。但其实这仍需要基金子公司承担风险的。”

此前现实操作中，有基金子公司将通道营业费杀到万分之一，1个亿的规模才收1000元费用，基金子公司放了很大的杠杆，风险难控。

而新法则要求基金子公司对此类营业要当做自动办理营业，不克不及只是做个纯粹的通道。