万科:上半年发卖过千亿 轻资产模式获推广

2014-08-18来源 : 互联网

万科今日发布半年度陈述。尽管上半年全国室第市场发卖下滑,但万科仍连结稳步增加,实现发卖面积821.2万平方米,发卖金额1009.1亿元,同比别离增加14.6%和20.6%。

据万科估计,本年跨越七成的完工量将集中鄙人半年。因为上半年结算不多,万科中报的营业收入同比略微下降了1.0%,为409.6亿元。但经由过程**“轻资产、重运营”的经营模式,公司的投资收益大幅上升237.8%。上半年万科实现净利润48.1亿元,同比增加5.6%。

因为发卖较着多于结算,截至中期时,万科归并报表规模内已售未结资本的合同金额初次冲破2000亿元,较2013年年末增添404.3亿元。

上半年万科在投资上连结谨严,新增19个开辟项目,按万科权益计较的规划建筑面积约264.1万平方米,较客岁同期较着下降。万科方面暗示,今朝*要城市的地价仍在高位,而公司的项目资本足以撑持将来两到三年的成长需求,拿地需求并不*急,鉴于2季度地盘市场已呈现调整迹象,公司估计将来可能会有更好的拿地机会。

截至6月底,万科持有货泉资金428.6亿元,较1季度末增添53.3亿元,大于短期告贷和一年内到期持久告贷的总和222.8亿元;净欠债率为36.4%,较1季度末降低4.5个百分点。万科中报显示,将来公司将继续对峙现金为王的策略,强化以现金流为焦点的运营管控系统。

陈述还显示,截至2014年6月30日,代表万科事业合股人的深圳盈安财政参谋企业(有限合股)采办的券商调集打算持有的万科A 股股票占公司总股股份数的2.06%。

上半年发卖额逆势破千亿

2014年上半年,全国商品室第发卖面积同比下降7.8%,*要城市调整幅度更大。有较多年度汗青数据可持续察看的14个*要城市(北京、上海、深圳、广州、天津、沈阳、杭州、南京、成都、武汉、东莞、佛山、无锡、姑苏),上半年商品室第发卖面积同比下降21.7%。

在市场成交放缓的布景下,上半年万科的发卖业绩显得额外*眼。1-6月,万科累计实现发卖面积821.2万平方米,发卖金额1009.1亿元,同比别离增加14.6%和20.6%。

“对峙主流定位和积极发卖是万科一贯的策略,这使公司在波动的市场中仍然能取得相对不变的业绩表示,”万科总裁郁亮指出,“上半年公司发卖的产物中,144平方米以下的户型占比达到92%。”

对将来的市场形势,郁亮认为,短期内,那些库存量高、去化周期长的城市,仍然会延续去库存的过程。“但今朝已经呈现了一些积极的身分,预示着下半年的经营情况可能会好于上半年,”郁亮暗示,“在分类调控的政策导向下,近期各地进行了一系列政策调整,这有利于不变市场决定信念,释放一部门被按捺的置业需求;跟着央行多次强调要庇护初次置业者贷款需求,将来的购房信贷情况也有望获得改善;此外,本年上半年各地市场合呈现的价*回调,必然水平上也有助于晋升购房者的现实采办力。”

已售未结资本冲破2000亿

因为上半年结算不多,万科半年度的营业收入同比略微下降1.0%,为409.6亿元;但净利润仍增加5.6%,为48.1亿元。

“上半年结算不多是因为完工有限,”万科董事会秘书谭华杰指出,“完工一般都集中鄙人半年,这是行业的季候性纪律,但本年这种环境尤其凸起。”数据显示,上半年万科的完工面积只占到全年打算的26.9%,比客岁同期下降了6.6个百分点。谭华杰估计,本年全年的完工量和年头打算应该不同不大,“下半年的业绩表现会加倍充实。”

因为发卖快于结算,万科的已售未结金额再次创出汗青新高。截至6月底,万科归并报表规模内有1747.4万平方米已售资本未完工结算,合同金额合计约2027.6亿元,较上年底别离增加21.6%和24.9%,为将来的业绩表现奠基了杰出根本。

“轻资产,重运营”模式慢慢睁开

值得存眷的是,上半年万科实现投资收益13.1亿元,同比大幅增加237.8%。“轻资产、重运营”模式对万科的财政影响起头表现。

“万科的投资收益*要来历于联营合营公司实现的万科权益利润,以及经由过程股权让渡体例实现项目合作或贸易资产措置而实现的收益,跟着‘轻资产、重运营’模式的**,这类收益将成为一种常态,”谭华杰暗示,“必需指出,这类投资收益属于经常性的,而并非***所得。”

在2013年的年度业绩发布会上,万科初次提出了被称为“小股操盘”的轻资产模式。这意味着,此后万科在一些联营合营项目中**追求控股,甚至会出让部门已有的开辟项目或商用物业股权,但凡是这类项目标经营办理仍会由万科负责,万科也可从中收取必然的办理费、或要求获得高于股权比例的超额分派权。谭华杰认为,如许的放置,有助于削减增加对股权**的依靠性,提高公司的投资回报率。

这种运营思绪的改变,在上半年的新增项目上也获得了表现。1-6月,万科新增的19个项目中,有4个项目标权益比例低于50%,6个项目标权益比例为50%或51%。

审时度势,谨严投资

截至6月底,万科的财政、资金状况依然杰出。公司持有的货泉资金较1季度末有所增添,为428.6亿元,大于短期告贷和一年内到期持久告贷的总和222.8亿元;净欠债率(有息欠债减去货泉资金,除以净资产)为36.4%,继续连结在行业较低程度。

尽管拥有业内*丰裕的现金流,万科在拿地上仍然表示得十分谨严。中报显示,上半年万科新增项目标权益规划建筑面积约264.1万平方米,较着低于客岁同期。

“2013年万科拿地比力多,今朝的项目资本足以撑持将来两到三年的开辟需求,弥补项目标需求并不*急,”谭华杰说,“另一方面,今朝*要城市的地价程度仍然较高,在这种环境下,公司并不急于拿地。”

尽管地价的调整还比力迟缓,但地盘市场的调整迹象已经日益较着。按照万科的察看,16个*要城市(深圳、广州、东莞、佛山、上海、杭州、南京、姑苏、宁波、北京、天津、沈阳、大连、武汉、成都、重庆),2季度地盘流拍的比例已经由1季度的11%快速上升至21%,溢价成交的比例则由1季度的41%大幅下降至24%。

“按照经验,一般下半年地盘供给将进一步增添,估计地盘市场的调整还将延续,将来可能会有更好的拿地机遇,公司对此也会连结存眷。”谭华杰透露。

除了成长国内营业,上半年万科还新增了两个海外项目。本年2月,万科经由过程与本地知名开辟商合作的体例,介入美国曼哈顿列克星敦大道610号项目标开辟;此外,继荃湾西站项目后,万科还经由过程收购的体例在香港获得湾仔项目。

海外**优势扩大

6月25日,万科H股在香港联交所成功上市买卖,股票代码“2202”,股票简称“万科企业”,B转H方案取得圆满成功。厥后的股价走势,充实表现了**本*市场对万科的承认。截至8月15日,万科H股收盘价为16.16港币,较B股*后买卖日收盘价12.41港币上涨约30.2%。H股较A股溢价约36%。

尽管万科暗示今朝尚无在H股**的打算,但H股的成功上市,无疑将进一步提高公司在**本*市场的知名度,为万科此后有用操纵境外资本缔造更有利的前提。

事实上,2013年之后,万科的海外**力度已经有所加大。2013年,万科别离获得**权势巨子评级机构尺度普尔、穆迪和惠誉BBB+,Baa2和BBB+的持久企业信用评级,为公司测验考试各类海外**渠道、降低**成本缔造了有利前提。本年上半年,万科基于2013年设立的金额为20亿美元的中期单据打算进行了第四次刊行,刊行美元4亿元5年期定息债券,债券票面利率4.5%。

谭华杰透露,今朝万科的有息欠债中,海外银行、银团贷款及海外债券合计占比约17%,将来海外**还有进一步晋升的空间。



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