国企改革和新产业培育或将引领第三次牛市

***:国企改革和新产业培育或将**第三次牛市

在一片欢声笑语中A股市场突遭“黑色星期二”,16日,权重股*幅回调拖累大盘快速下行,两市近600只个股跌逾5%,成交量双双创下年内新高。**的调整引发了市场的恐慌情绪。值得关注的是,当天晚间即传出央行向5家国有银行发5000亿SLF(见41版)的消息,虽然有多家媒体试图求证消息真伪,但央行“笑而不答”,对传闻不进行直接回应。而昨日傍晚,***再度就股市表现发表观点,认为国企改革和新产业培育或**第三次牛市。

**有足够政策储备应对经济放缓

“近期公布的一连串经济数据不及预期,加大了经济的下行压力。”南方基金*席策略分析师杨德龙表示,同时前期市场快速反弹,累积了大量获利盘,很多个股受到获利回吐的压力。

大成基金研究团队也认为,前期市场的大幅上涨主要缘于过分活跃的主题投资,从整个宏观经济来看,数据显示经济仍处于较为困难的阶段,而短期流动性又处在较为紧密的刺激中,因此趋势性的上涨行情并不明显。客观上说,市场需要时间来进行休整,出现回调是正常现象。此外,9月份11家公司获得IPO批文,新一轮的IPO申购将至也对资金面造成一定的影响。

业内人士指出,股市既是经济数据的晴雨表,又是改革的晴雨表,只有两者成功叠加,才能迎来“有质量的牛市”及“真实的牛市”。

诚然,近两个月中国进口数据意外下跌,新增贷款和**总额连续锐减后,房地产市场长期调整拖累投资和工业,进一步加深市场对下半年经济增长下行风险的担忧。市场分析人士认为,不可忽视的是改革的红利正在一步步释放。国企混合所有制改革的加速推进、自贸区先行先试及可复制可**政策的逐步**,都意味着如今的中国经济**仅依靠刺激政策。当经济迈向“新常态”,可以预期**有足够的容忍度和政策储备应对经济放缓。

外资关注有核心竞争力的成长股

在国金证券分析师黄岑栋看来,中国经济的发展**像以前那样唯GDP论,理论上由于波动区间的缩窄,一些周期股将难有大的发展机会。但是随着去产能、去杠杆的推进、企业生产效用提升,反而将推动产品价格上涨,从而表现为“有质量的牛市”。

事实上,中国股市自诞生以来,经历了两轮大牛市。第一次因为国企上市解困,第二次由于股权分置改革,如今不少投资者预期国资国企改革和新产业培育或将**第三次牛市的浪潮。不过,在牛市形成的过程中,纠结、反复在所难免,随着投资者对“新常态”认识的建立和深入,将促进市场信心的恢复。

在这轮A股走强的背后,国资国企改革无疑是重要推手之一。瑞银证券*席经济学家汪涛指出,国资国企改革不仅对宏观经济可持续增长和维护金融环境稳定起着关键的作用,同时也有助于改善微观层面的企业盈利能力。“国有背景的上市公司市值占A股总市值的一半以上,因此国资国企改革在很大程度上影响着A股市场的整体表现。”

在众多上市公司中,军工、石化、电力、铁路等被寄予了很高的改革预期。这也是近期国防军工和电力板块爆发的主要原因。数据显示,过去三个月国防军工板块表现突出,整体涨幅超过30%。随着沪港通10月份的正式开闸,大消费板块中白酒、食品饮料、医药、环保等可能成为下一阶段市场的主流配置。此外,前期忽略的成长股再度进入投资者视野。

瑞银证券和申银万国称,外资机构对A股市场最感兴趣的品种并不是低估值的蓝筹股,而是真正具有核心竞争力的成长股。阿里巴巴上市受欢迎程度也反映了全球投资者对于成长性股的热情。

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增量资金持续入场

随着A股迎来久违的连升行情,各类机构跑步入场。中登公司近期发布的数据显示,今年前7个月两市共增加1128户过亿资产账户,其中仅六七两个月,过亿资产账户的机构和个人就增加了638户,占今年前7个月总量的57%。

作为推动本轮行情上涨主力军——机构投资者,中外机构乃至“国家队”社保险资均纷纷抄底、加仓,增量资金持续入场。

有调查显示,7月以来私募和公募基金一路加仓。8月仓位在七成以上的私募基金占比达到88.89%,较前月增加19.66个百分点;公募基金则接近88%的高位,有些甚至达到九成以上。

A股行情的火爆也令机构开户数大幅攀升。中登公司公布的数据显示,公募基金今年8月新增股票开户达到134户,一改今年以来一直处于“两位数”的状态。基金专户8月新增开户数达到459户,打破了今年4月和7月开户438户的纪录。

“海外资金投资A股的热情完全超出预期,RQFII、QFII等基金规模激增,有些产品规模增长在十倍以上。”研究员何波透露,4月1日至9月1日,全部15只RQFII规模由41.85亿份增至79.06亿份,净增加88.91%,出现了近一倍的增幅。而QFII今年以来新增开户数也达到118个,接近2012年全年开户数总和。

统计显示,今年6月和7月,社保基金罕见地连续两个月新开32个账户。这是社保基金时隔14个月在A股市场开户。

与此同时,保险资金的一举一动也颇受业界关注。数据显示,从今年2月以来,保险资金权益投资占比从10.63%不断下降,跌至6月底的9.36%。不过,从7月开始,险资权益投资金额较6月增加430.93亿元至8479.48亿元,从而结束了长达5个月的减仓“之旅”。

专家表示,社保、保险等“国家队”长线资金入市不仅表明目前股市正处于安全点位,也表明它们希望在IPO重启、国资国企改革中分一杯羹。(新华)