8月CPI略逊预期 定向宽松或维持

国家***上周发布数据显示，8月份CPI同比上涨2.0%，创四个月来新低。此前市场普遍预期，8月CPI涨幅为2.2%。民生证券*席经济学家管清友分析认为，央行在货币政策执行报告中强调了通胀对总需求的敏感性，通胀微观上具备上涨的基础。但总需求不强，整体涨幅十分可控，预计央行定向宽松措施仍会继续，但在该出清的企业未被出清之前，总量货币宽松工具不会**。其同时强调，未来政策仍会坚持定向宽松以促进有利于“调结构”部门的发展壮大，但整体宽松力度不会强于二季度，总量宽松更将是“遥遥无期”。

“从去年9月份2013年就业目标完成后的政策走势就可以看出，调结构会成为四季度的主要目标，除非出现重大的外部冲击事件。但从目前的市场环境看，出现大冲击的可能性微乎其微，这正是顺势调结构的**时间窗口。”深圳一名不愿具名的券商策略部门负责人对南都记者称。