中长线关注中国国旅

资本旅途

前期**途牛、众信旅游、探路者，近期的走势和涨幅不错，今日**中长线关注一家旅**业的上市公司：601888中国国旅。

一，前三季度中国国旅实现收入145亿元，同比增长15%，实现净利润11.9亿元，增长6%，符合预期。其中，三季度单季收入增长16%，利润增长7%。海棠湾免税店开业，带动免税收入**性增长。

二，海棠湾**购物中心，成为贡献业绩的主要增量。海棠湾免税店十一**周期间收入增长超50%。随着更多***门店的开业、团客的导入，预计15年海棠湾免税店收入超过50亿元，同比增速超过50%。开业**年体量就将跃居中国销售规模前三大百货之列，长期将成为中国收入规模*大、坪效*高的购物中心，并且将是***大的单体免税店。

三，中免商城起航，进入跨境电商蓝海。中免商城即将上线，目标成为**的阳光化跨境电商平台。中免的竞争优势在于：(1)官方授权：基于多年免税经营基础，拥有品牌直采能力，获得品牌正式授权(目前大部分电商都是通过经销商拿货)；(2)优惠价格：公司发展初期预计**承担商品行邮税，使消费者“足不出户享受免税价格”，具备极大的价格吸引力。跨境电商业务的发展有望打开未来成长空间，并提升估值水平。

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采写、摄影：伍世然

　温洪玉　谭小玉