套利良基借道基金潜伏停牌股

数据显示,2014年前三季度,A股市场并购重组交易金额已达到1万亿元,超过2013年全年交易额。此外,今年初以来已有329家公司发布公告终止各类重大事项,其中104家终止重大资产重组。在104家公司中,有23家公司复牌当日涨停,至今累计涨幅均值达58.47%。

今年行情的一个特点是市值小且具有并购重组预期的50亿元流通市值以下的小股票涨幅惊人,这类股票往往容易被大资金拉抬推升。以往的一些案例表明,一些公司在3个月或6个月的不重组**期后会继续上马重组等重大事项,而一些公司二次上会的方案将顺利获得监管机构放行。

由于基金公司往往按照“指数收益法”调整停牌股的估值,而停牌股重组成功复牌后往往会出现若干个涨停,所以其中必然存在一定的差异(套利空间)。不过,投资者仍需警惕并购重组方案不达预期、基金重仓股复牌后大幅下跌的风险。因此,重组有风险,套利需谨慎。

数米基金研究中心建议,除了提前潜伏停牌股静待并购重组外,投资者还可通过重仓这些股票的基金在停牌期间潜伏,待重组利好公布、股票复牌涨停后择机兑现收益。不过,投资者仍需关注以下四点来判断套利的“可行性”:1.基金规模的大小,衡量收益被摊薄的情况;2.停牌股市值占基金净值比例,该比例自然越大越好;3.基金历史业绩、基金经理是否以押宝停牌股见长;4.停牌的股票未来的收益空间。

数米基金研究中心统计了截至11月5日市场中因刊登“重要事项未公告”连续停牌的个股,并将其与三季报中披露的基金重仓股相匹配,寻找出可能仍持有大量停牌股的股票基金。(据数米基金)

重仓股停牌占基金净值比例较大的基金(截至11月5日)

基金代码 基金名称 重仓停牌股数量 停牌股市值占基金净值比 今年以来业绩 基金规模(亿元)

000531 东吴阿尔法灵活配置混合4 34.16% 10.00%2.14

580001 东吴嘉禾优势精选混合4 29.87% 23.12%31.50

580009 东吴内需增长混合3 24.58% 18.62%0.91

233007 大摩**成长股票3 23.31% 24.24%7.42

580002 东吴双动力股票3 22.97% 12.19%19.13

210005 金鹰主题优势股票 4 22.16% 8.82%4.45

070002 嘉实增长混合 4 20.6%11.15%31.41

000309 大摩品质生活精选股票 2 20.24% 11.75%14.61

000124 华宝兴业服务**股票 4 19.82% 3.32%4.32

240008 华宝兴业收益增长混合 4 19.07% 5.69%33.39

540004 汇丰晋信2026周期混合 3 18.88% 10.49%2.57

100026 富国天合稳健股票 2 18.18% 18.22%29.02

580008 东吴新产业精选股票 3 18.11% 27.77%0.70

590008 中邮战略新兴产业股票 2 17.94% 75.97%21.19

000404 易方达新兴成长灵活配置混合 4 17.54% 18.63%12.43

162208 泰达宏利*选企业股票 317.37% 2.76%9.00

160211 国泰中小盘成长股票(LOF)217.35% 19.50%6.96

000549 华安大国新经济股票317.32% 17.50%0.59

200008 长城品牌**股票217.2%5.29% 81.74

020001 国泰金鹰增长股票217.08% 19.95%22.04

000279 华商红利**灵活配置混合 3 16.91% 14.05%1.64

500038 融通通乾封闭4 16.84% 6.08% 23.74

162209 泰达宏利市值**股票2 16.52% -3.03% 44.75

519066 汇添富蓝筹稳健混合216.33% 5.00% 1.42

162201 泰达宏利成长股票3 15.92% 10.70% 14.78

519991 长信双利**混合3 15.68% 27.10% 11.14

100039 富国通胀通缩主题股票2 15.02% 28.39% 3.08

163302 大摩资源**混合(LOF) 2 14.63% 13.25% 23.50

630001 华商**企业混合2 14.62% 21.88% 62.37

000409 鹏华环保产业股票2 14.43% 9.50%2.91

000110 金鹰元安**混合2 14.27% 11.33%1.27

255010 国联安稳健混合2 14.22% 10.90% 1.47

000545 中邮核心竞争力灵活配置混合 214.21% 28.30%27.00

(数据来源 恒生聚源 数米基金研究中心整理)