“神秘力量”搅动股指 A股俨然成“布局性熊市”

2014-12-28来源 : 互联网

从冲击3200点未果,到昨日跌破3100点直奔3000点而去,近两个买卖日,上证综指盘中*震,天天的震幅均跨越了百点。到底是何种神秘力量在肆意拨动股指?

一个被多方引用的数据显示,本年以来,申万一级行业中,非银金融、钢铁、建筑装饰位列涨幅前三。即便截至市场大跌的23日收盘,非银金融板块涨幅仍跨越100%,后两者也在70%上下。而这几个拥有多只大市值蓝筹股的板块的惊人涨幅,均是在11月以来快速实现的。也正因为如斯,投资者撞上了“满仓踏空”甚至“满仓跌停”行情,市场俨然成为“布局性熊市”。

“指数熊市的阴霾还没退去,指数牛市的脚步太快;成长股还没来得及去库存化,大盘蓝筹已经如*如荼;政策风向似乎是但愿股市涨,又不但愿急涨;宏观经济总体欠佳,局部又有积极身分……”上海宏流投资董事长王茹远如斯诠释当前的环境。

无论若何,当前的A股仍是遭遇了一些短期利空,有来自政策面的,好比中证登提高债券质押尺度、***冲击黑幕买卖、股价把持;也有来自资金面的,如新股IPO年底密发,有机构估计比来一批国信证券等12只股票估计冻结资金2.2万亿。此外,某大型**基金司理对《**财经(微博)日报》记者称:“按照老例,机构年末要结账,这几天是时候窗口,尤其是24、25日两天。不仅是银行揽储,各类机构各类*都需要归位回仓,本年市场好,两融营业又做得大,这几天归位的资金量比拟往年应该更大。”

然而,投资者*关心的莫过于“布局性熊市”是否会成为常态。嘉合基金副总司理、投资总监李宇龙对记者称:“A股市场在颠末一**幅上涨的环境下,相对大的波动在情理之中。况且,短期市场已经呈现了超买现象,投资者情感相对比力激进。在大幅上涨、急剧上涨之后,市场呈现大幅波动,然后才会向安定、正常的上涨趋向回归。”


“神秘力量”搅动股指

12月23日,在钢铁、煤炭、有色等周期性板块跳水行情的带动下,沪深两市缩量下跌,上证综指重挫3.03%,深证成指跌0.36%,两市成交额6388亿元。

降息以来,市场资金面加倍丰裕,包罗从其他市场撤出资金、沪港通等增量资金出场买入处于估值凹地的大盘蓝筹,并鞭策了上证综指的大幅上涨。一位券商策略阐发师认为,从资金性质来看,尽管也有公募机构介入,但因为此前基金仓位都很高,近期大幅调仓的可能性不大;应该*要以**、游资以及它们经由过程两融营业加杠杆获得的资金为主,是以本轮调整也应该是此类资金观点呈现不合的成果。

公募基金方面,整体表示“淡定”,尽管微幅加仓,但并未呈现较着换仓,尤其是换仓到强势上涨的板块。

据联讯证券统计,截至12月19日的一周内,所监测的基金仓位数据显示,股票型和夹杂型基金平均仓位为85.87%,较此前一周股票仓位微幅提高0.05个百分点。此中,股票型基金平均仓位为89.71%,较此前一周股票仓位降低0.08个百分点,夹杂型基金平均仓位为79.99%,较上周仓位提高0.23个百分点。而基金**加仓综合、餐饮旅游、交通运输、房地产、有色金属;减持电子元器件、纺织服装、黑色金属、食物饮料、贸易商业。联讯证券阐发师傅鹏认为,从基金的操作来看,偏股型基金当周仓位转变不大,基金司理持续多周维持高仓位运作,显示出基金司理对后市仍具有较强的决定信念。

信达证券研发中间副总司理刘景德也认为,对于基金来说,有较着气概的中小盘基金不会自动调仓,大盘基金仓位也已经很重,是以基金加仓大蓝筹的资金量不会很大。

相反,对于加杠杆资金,刘景德认为可能会加大市场的震幅。别的还需注重的是股指期货,在趋向形成后,股指期货会跟着趋向走,但在趋向不开阔爽朗时,也会对换整幅度发生影响。

一些营业部席位的几次出镜,也申明了游资在本轮行情中的感化。据Wind资讯对有公开买卖记实的买卖席位数据统计,一些营业部买卖席位也成为了生意大蓝筹的主角。仅中信证券上海溧阳路证券营业部席位在11月1日以来合计买入金额就高达84.54亿元,而且高于卖出金额71.17亿元;国泰君安上海福山路证券营业部席位在买入金额高达83.73亿元的环境下,卖出金额仅为43.62亿元。这些席位多次呈现在券商**中信证券(600030.SH)、海通证券(600837.SH),以及中国中铁(601390.SH)、中邦交建(601800.SH)等大盘蓝筹的买卖榜单**。

不外,近两个买卖日进入调整期后,国泰君安上海福山路证券营业部席位仍买多卖少,但中信证券上海溧阳路证券营业部席位则呈现相反环境。

王茹远认为,当前资金不结壮,以游资为例,**天可能全仓券商,第二天“剁”了券商全仓“一带一路”,第三天又换成银行……轮流接风炒作,不像小盘成长流动性差,大盘蓝筹几多资金都容纳得下,所以天天都在“折腾”。


“布局性熊市”续演?

加杠杆的牛市,其实也是导致“二八”甚至“一九”现象,即“布局性熊市”呈现的一个*要原因,因为**标的股票多为大盘蓝筹。上述券商策略阐发师认为,调整事后,这轮牛市还会沿着今朝的逻辑推进。并且,保险资金或是下一步入市增量资金中的另一主力,因为今朝保险资金买入股票的额度还没达到上限,而这类资金同样会更存眷大蓝筹。

现实上,在12月19日,**融券余额已经冲破万亿元,为10070.11亿元,并在本周一继续增加。这一冲破也根基是**余额的进献,12月19日的**余额为10001.48亿元,占比约为99.31%。此中,中信证券、中国安然(601318.SH)等权重金融股也恰是被**买入*多的。而且买入额度仍处于不变增加状况。

数据显示,央行降息以来的一个月里(11月22日~12月22日),上证综指、沪深300指数涨幅都达到了30%、深证成指上涨27%。而券商、保险、银行充任了上涨前锋,其间按申万二级行业分类,券商指数上涨76.38%,银行、保险指数上涨43.53%、44.30%。而中小板以及创业板指数上涨幅度均不到1%。金融股等大盘蓝筹上涨鞭策了大盘上涨,但中小市值股票几乎没有涨。

王茹远认为,轮动、大起大落可能是近期的主旋律,按天来看的话,将来可能仍是大盘蓝筹轮动,按月来看的话,资金急躁感动的成果,一边举高所有大盘蓝筹板块的水位线,一边在挤曩昔两年成长股的泡沫,接轨之后,市场渐趋安静,从头回归到根基面中枢,波动、轮动也会拉长时候区间。

但在北京某**负责人看来,这并不料味着“布局性熊市”将继续。在他看来,本轮调整申明权重股行情已经进入尾声,即使昨日非银金融板块还在独撑大盘,但已经显得势单力薄。游资的特征就是快进快出。而来岁1月份至春节前,权重股会滞涨,中小盘股有望接力。但春节后跟着年报证伪行情睁开,权重金融和品牌消费股的高股息率吸引机构资金从头加大设置装备摆设。

而按照此前申银万国给出的逻辑,一旦市场从疯牛到慢牛,蓝筹涨幅减缓,不甘寂寞的资金必然涌入小盘股中寻找主题机遇,但这种主题投资轮动快,不易赚*,是以*终增量资金仍是会回到蓝筹上来。

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