焦作万方二股东之位花落谁家？ 解决同业竞争之说存疑

焦作万方的一纸股权转让公告引起各方关注。在焦作万方前两大股东持股仅有42股微弱差距的背景下，作为公司的第二大股东，中国铝业拟将其所持股权悉数转让，这批股权*终花落谁家，无疑成为市场的焦点。另外，此次股权转让还有一个值得深究的问题，即中国铝业缘何转让其持有多年的焦作万方股权？所谓解决同业竞争，是否只是一个表面的理由？

谁会是新的二股东？

中国铝业与焦作万方于1月6日双双发布公告称，根据***关于解决上市公司同业竞争、减少上市公司关联交易的有关规定，公司拟向非关联方转让公司持有的焦作万方20745.1915万股无限售流通股（占焦作万方总股本的17.246%）。

对于受让方、转让价格、转让方式等，公告并未明确。不过，据焦作万方披露，待交易对方确定后公司将及时披露，而转让价格等将按照国家有关法律法规的规定制订，尚待公司股东大会审议批准并经国资监管机构同意后实施。

值得一提的是，截至2014年9月30日，焦作万方**大股东吉奥高投资共持有焦作万方20745.1957万股股份（持股比例17.247%），较第二大股东中国铝业的持股仅高出42股，差距**微弱。

在此背景下，中国铝业所持焦作万方股权的受让方*终会花落谁家，显得尤为市场所关注。一直以来，中国铝业对焦作万方的运作始终抱着“支持”的态度，如此前在收购万吉能源100%股权的预案中，收购资产与引入吉奥高投资成为重要的股东，两者是不可分割的一个整体，彼时作为**大股东的中国铝业对此态度积极，*终导致了中国铝业与吉奥高投资“双雄鼎立”的股东格局。

如今，中国铝业拟转让焦作万方股权，接盘方未来是否仍与吉奥高投资站在同一个阵营，目前尚不得而知。更进一步来看，中国铝业退出后，在仅有42股微弱差距的情况下，未来的接盘方是否会对**大股东之位产生觊觎之心，颇令市场充满遐想。

而针对吉奥高投资是否会出手接盘，焦作万方相关人士对记者表示，“这个我们也无法判断，目前并没有收到吉奥高投资方面的消息。”

还有另一个问题是：中国铝业退出后，焦作万方董事会的人选是否会变更？记者研究发现，目前焦作万方董事会的多位人员均有着中国铝业的背景。如焦作万方董事长蒋英刚，此前先后担任过中国铝业副总裁、执行董事兼副总裁等职务；焦作万方的董事马达卡，曾先后担任过中国铝业山西分公司总经理、党委委员及中国铝业企业管理部总经理；焦作万方的另一位董事卢东亮，其于2006年7月至2009年12月曾任中国铝业财务部综合处经理，2009年12月至今任中国铝业财务部副总经理职务。

解决同业竞争之说存疑

本次股权转让的另一个焦点是，中国铝业缘何转让此笔股权？

公告显示，中国铝业**强调，本次交易的完成将****自2006年公司收购焦作万方以来，一直需解决的与焦作万方的同业竞争问题以及关联交易问题。

在关联交易方面，查阅中国铝业2014年半年报发现，在采购原铝上，中国铝业与焦作万方之间的关联交易金额为49.53万元；而焦作万方在2014年半年报中披露的数据则是，在采购氧化铝上，双方的关联交易金额为85596.68万元。

在同业竞争方面，双方的说法更是各异。2006年中国铝业收购焦作万方后，于2011年8月22日发布公告**，力争在5年内通过适当方式消除与焦作万方在电解铝方面的同业竞争。然而，焦作万方在2013年7月25日的公告中则称，公司召开股东大会审议通过了修改公司章程和增加*立董事议案，公司变更为无控股股东和实际控制人的上市公司，公司与中国铝业**存在同业竞争关系，公司与中国铝业之间同业竞争问题已解。

对此，中国铝业有关人士表示，公司的本次股权转让源于当初的**。

有分析人士指出，中国铝业在公告中对本次出售股权的缘由解释欠妥当，不排除有战略上的考虑或有其他更深层次的原因。

颇值得玩味的是，2014年，焦作万方以高达17亿元收购净资产不到1000万的万吉能源，各方对标的资产未来的业绩**、储量真实性等众多方面提出质疑。尽管该项收购*终实施完成，但在油价大跌的背景下，作为从事油气资源勘探服务的企业，万吉能源的前景不禁令人担忧。目前，焦作万方已因万吉能源承担勘探任务的**口钻井的油气试油工作尚在进行中而停牌。