去年全国新增贷款9.78万亿元 创09年以来新高

上个月信贷大增,市场认为不可持续,但今年货币宽松仍可期

央行昨日发布的数据显示,2014年人民币贷款增加9.78万亿元,同比多增8900亿元,该数据创出2009年以来的新高。而备受关注的M2(广义货币供应量)同比增长为12.2%,并未达到年初设定的13%左右的既定目标。市场普遍预期,2015年货币宽松仍可期。

中国人民银行官方网站昨日发布消息称,2015年将保持流动性合理充裕,引导货币信贷和社会**平稳适度增长,为结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境。■记者 黎华联

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人民银行本周四连续第十四次暂停了公开市场操作,当周既无资金投放亦无资金回笼。不过,受MLF(中期借贷便利)续做消息及政策宽松预期的双重影响,当前银行间资金利率并未因股市集中“打新”出现大幅收紧迹象。

此外,央行调查统计司司长盛松成昨日明确指出,由于货币市场的利率也在下降,同业拆借和债券回购加权平均利率在3%等,说明在金融市场,流动性还是比较充裕的。

然而,亦有部分券商提醒,未来资金面仍将面临冲击:*先,今年IPO节奏的加快,这很可能会对流动性造成更大的脉冲式压力;其次,年初通常是信贷季节性增长的高峰期,短期内信贷多增料会持续;再者,春节前的大量取现情况亦不容小觑。

(李驰)

去年12月新增贷款 也创2009年以来新高

央行统计数据显示,2014年12月份人民币贷款增加6973亿元,同比多增2149亿元。中金公司表示,尽管低于市场预期,但12月新增人民币贷款量仍为2009年以来同期*高水平,人民币贷款余额增速连续上行。

交行金融研究中心表示,基准利率下调、审批项目逐步推进实施、积极的财政政策以及部分表外**的回表需求对当月信贷投放形成了较好支持作用,银行加大了对基建公用事业领域的信贷投放。

民生证券则认为,新增人民币贷款6973亿元,其中非金融性公司新增中长期贷款5289亿元,并非银行对实体经济风险偏好回升的信号,主因在地方**存量债务上报截止日前,银行都在*着搭上地方**平台项目的“末班车”。“这种异常高增长不具备可持续性”,而近期是新股密集发行冻结资金高峰期,但银行间流动性却并不紧张,似乎又出现了衰退式宽松的迹象,考虑到经济下行和通缩压力,“货币宽松只会迟到,但不会缺席”。

美银美林大中华区*席经济学家陆挺也认为,宽松的货币政策将在2015年继续。随着传统基础货币供应渠道外汇占款的大幅减少,中国央行很可能将下调三次存款准备金率。考虑到较低的通胀水平,央行仍然有空间继续下调基准利率。

M2并未**反映

社会流动性现状

对于2014年末,M2同比增长12.2%,央行调统司司长盛松成认为M2的增速比较低,主要是因为外汇占款明显减少,同时因为业务监管加强,导致货币派生能力的下降。

另一方面存款偏离度考核指标实施,使得季末、年末商业银行存款冲时点的积极性减弱,导致12月份存款增长不及往年。这也在某种程度上拉低了存款增速,而M2是以*后**来衡量的。这使得M2在一定程度上并没能**反映社会流动性状况。

此外,2014年社会**规模为16.46万亿元,同比少增8598亿元,余额同比增速约14.1%,较2013年下降了3.4个百分点。交行金融研究中心表示,伴随着中国经济增速放缓,社会**增速也随之放缓;其次,产业结构调整,特别是制造业、房地产行业等大规模资金需求部门扩张趋缓是形成社会**规模增长放缓的深层次原因。

2014年人民币存款增加9.48万亿元,同比少增3.08万亿元。交行金融研究中心表示,金融脱媒加快、互联网金融发展仍是影响存款增速放缓的趋势性因素,近期资本市场景气度上升也进一步分流了储蓄存款。而存款偏离度管理的实施也促使银行降低了年末存款“冲时点”的冲动。