羊年牛基在哪里?

马年*牛的股票基金*了120%,*牛的债基净值也增了一倍

■记者 强燕 李驰

在刚过去不久的马年,受益于一波凌厉的上涨行情,偏股型基金(未含指数基金及杠杆基金,下同)、债券型基金都给持有人带来了很丰厚的回报。

记者根据好买基金网基金排名数据进行的统计显示,马年纳入统计的362只(不含运作未满一年的)股票型基金全部是正回报,其中净值涨幅超过20%的有310多只,工银金融地产以112%的涨幅列**,工银信息产业、宝盈策略增长、浦银安盛价值成长等净值涨幅超过80%,涨幅*低的为1.35%;马年纳入统计的250只混合型基金也是全线上涨,净值涨幅超过20%的达186只之多,宝盈核心优势、华泰柏瑞积极成长、信达澳银精华配置等净值涨幅超过70%,表现*差的*了0.27%;570来只(不同类别分开计算,未含杠杆基金)债券型基金中仅1只净值下跌,其中建信转债增强净值涨幅达101%,博时信用债的也超过90%,涨幅惊人。

羊年基金能否再续马年**?虽然2015年以来表现*好的富国低碳环保基金收益率已经超过47%了,但羊年基金整体业绩再现马年辉煌甚至更攀高峰的“可能性不大”,从近期各大机构对“**”的解读、对股市债市的展望看,虽然牛市论调未改,但乐观程度均有所下降,一大重要原因就是,股市去年四季度以来涨太多了!

不过,虽然羊年的整体市场上涨幅度可能不及马年,震荡也许更为频繁,但只要牛市根基尚在,相信仍会有不少基金能把握住**机会,给持有人带来超过市场平均水平的回报。

货币基金不可少 偏股基金更重要

大类配置

在谈羊年如何**基金之前,先简单看看各类基金的风险收益特征,如果资金充裕的话,建议每一大类都配点;如果资金有限,则可优先选择购买货币基金和偏股基金。

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货币市场基金,应作为不可缺的基础配置

虽然央行已经两度降息,但货币市场利率下降并不明显,货币基金目前7日年化收益率多在4%-5%,仍远高于活期储蓄存款。投资者可选余额宝、理财通、活期宝等第三方平台发售的货币基金,也可以结合自己的投资选择去基金官网做余额理财。比如,你已经在广发基金官网上定投了广发**基金,就可以把工资账户与官网上的广发的*袋子挂钩。如果你的工资是发在中信卡上,那么就可以开通华夏薪金宝或信诚薪金宝,平时享受货币基金收益,也可用于还信用卡贷款及购物等。

目前,货币基金已经是每家基金公司必备产品,有不少基金公司跟多个渠道合作,货币基金的功能也更丰富。相比之下,在基金公司官网购买货币基金,快速取现额度更高,在急用的情况下,更方便取用。做股票的投资者则可以考虑选择场内交易的货币基金,像银华日利、华宝添益等可以t+0交易,在一些特殊时间段还会出现折价溢价,带来安全的套利机会。

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债券型基金,用来降低组合风险,获取稳定收益

一般情况下,债基的风险及波动幅度较偏股型基金小,但马年不一样,得益于股市大涨、货币政策趋于宽松,债基迎来超级大牛市。多位业内专家分析认为,2015年货币政策料维持宽松,政策面继续利好债市,不过,降息降准的目的如果仅是对经济托底,那对债市的刺激就较为有限,像不久前的这次降息,在债市引发的回响就不大。另外,马年多只蓝筹转债随着正股飙升,使得重配可转债基金的债基*得盆满钵满,而随着大量蓝筹转债转股下市,可转债存量减少,且题材风格各异,羊年可转债基金的业绩分化将加大,比如2015年年初以来同是可转债基金,截至上周五,有些涨幅超过5%,有些跌逾7%,所以投资者不能看到名字中有“可转债”就去买,而是需要看基金的持仓组合。

谨慎型的投资者建议配纯债基金。在纯债基金中,定期开放型债基的业绩在2014年非常惹眼,像博时安丰的收益率超过了15%,这与它封闭运作是分不开的。博时安丰是每18个月开放一次,首个封闭期*了18.88%,近期正在开放申购,预计3月下旬重新进入新一个封闭运行周期,近期市场的波动有望给其提供一个较好的建仓时机。又如南方永利定期开放债基、新华安享惠金定期债2014年也取得了非常好的业绩,有兴趣的投资者可以在其开放时加入。需要提醒的是,定期开放债基的封闭期短的一般是3个月到6个月,长的有两年左右,投资时要和自己的资金使用时间相匹配。

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偏股型基金,是用来挣*的主力军

马年蓝筹股成长股轮番上阵,军工、金融、沪港通、互联网金融、信息安全、文化传媒、低碳环保、民营医院、基因测序、机器人、无人机、在线教育、医疗电商、一带一路、国企改革等多个题材都受到市场的追捧,有过不俗的表现。从机构的投资策略展望来看,在马年活跃过的一些热点题材有望在羊年继续保持较高的热度。

不过,羊年A股面临的挑战也很多,一方面是马年大涨筑就了较高起点,引发产业资本减持的冲动,近期股东减持已经有所增加;另一方面还有新的压力诸如人民币对美元汇率波动加大对人民币资产带来的压力、注册制改革带来新股供应增加所导致的资金面压力等。另外,本月起,沪港通开始可以有担保的做空,虽然至上周末尚未有海外机构通过这一机制做空,但一旦A股出现估值大泡沫,沪港通的做空机制就可以成为戳破这泡沫的一根针之一。

当然,乐观的一面也不能忽视,其中之一就是货币政策宽松可期。尽管2月底的这次将息对市场刺激有限,但如果像多家机构预测的那样,年内将出现多次降息降准,一方面上市公司的财务费用肯定会有所下降,另一方面必然会有部分资金转入股票市场。同时,居民财富向股市的转移仍在继续。从基金发行情况看,偏股型基金颇受投资者追捧,2015年以来偏股型基金平均募集规模接近20亿元。而从天天基金网的数据看,目前在发以及近期将发的偏股型基金约40只,将为股市引来新的“活水”。

业内人士认为,羊年难现马年后半段的单边上升行情,但阶段性结构性牛市仍在,偏股型基金有望获得一定的正回报。

如果“鸡蛋”太多,不要放在一个篮子里,QDII基金就相当于另一个篮子。不过,海外市场不确定性也更大,上半年多个市场都为美联储加息预期所左右,波动不小,可考虑分批逢低建仓QDII基金。