5月CPI同比增速1.2%低于预期

连续9个月“1时代”,新一轮降准、降息或到来

■记者 陈琳

国家***昨日发布数据显示,今年5月居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.2%,环比下降0.2%,工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降4.6%。这是今年内CPI增速*次放缓,且低于市场预期的1.3%-1.5%,并连续9个月处于“1时代”。**认为,CPI低位运行表明我国通缩压力明显,有可能迎来新一轮降准或降息,*快或于本月进行。

食品价格下跌影响CPI增幅

数据显示,5月CPI主要受非必需消费品和服务价格支撑,而食品价格环比继续下跌,环比下降0.9%。国家***城市司**统计师余秋梅指出,从环比看,季节因素影响部分鲜活食品价格下降。其中鲜菜、鲜果和蛋价格分别下降9.2%、2.7%和1.2%,合计影响CPI下降0.39个百分点,超过当月CPI总降幅。但相比之下,猪肉价格则继续走高,环比上涨2.7,同比涨幅达到5.3%。

2014年CPI全年涨幅为2%,不仅创下五年以来*低,也与当年设定的3.5%的控制目标存在很大差距。今年控制目标下调至3%,但前5个月CPI一直保持低位运行,1月份CPI一度回落至1%以下,2月-5月分别为1.4%、1.4%、1.5%和1.2%,这一水平明显低于预期目标。

国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁表示,当前**经济复苏乏力,大宗商品价格下跌,国内产能过剩问题依然存在,全年物价将低位运行,预计近两月CPI涨幅仍将维持在1.4%左右。另有分析认为,近期鸡蛋、蔬菜等农副产品价格将稳中有降,但受猪肉价格、**原油价格上涨,流动性增加等因素影响,预计CPI将小幅回升,但全年平均物价水平仍将低于去年。 　

年内或迎来第三次降准降息

多方观点指出,CPI低位运行表明我国通缩压力显著,出于稳增长的需要,货币政策有望进一步宽松,新一轮降准或降息或可期盼,*快可能在本月内实现。招商证券报告则预测,基于对央行以增长为主但兼顾其他目标的货币政策意图,央行可能在下半年再次调降基础利率,同时放开存款利率上限,完成利率市场化改革。

值得一提的是,今年内央行已经进行了两次降息和两次降准。瑞银证券宏观分析师胡志鹏认为,CPI低位运行将继续打开货币政策空间,未来货币政策仍然维持稳健适度宽松的基调。整个经济的探底还未结束,降息周期或将再持续一两年。

CPI低位运行对股市影响也呈现两边倒的观点。英大证券研究所所长李大霄认表示,5月CPI数据不及预期,对股市影响偏负面,股票市场的过度上涨并没有得到基本经济数据的支持,5000点以上的A股市场已经是强弩之末。而交通银行*席经济学家连平则认为,5月份CPI并未显示经济发生重大变化,股市上涨对经济有利。经济增速或在二季度触底,央行不太可能采取大规模宽松措施,预计中国今年将下调存准率1-2次。