产业资本高位大比例出逃

A股市值突破10万亿美元

综合报道 据彭博统计,截至上周五收盘后,A股上市公司的总市值达到10.03万亿美元,较2014年底增加了5.1万亿美元。这一增幅相当于整个日本股市的市值。彭博统计的数据是:日本股市总市值5.1万亿美元,美国股市总市值25万亿美元。值得注意的是,在上证综指勇攀高峰之际,做空力量来袭,其中*受关注的是产业资本的减持。

据《投资者报》记者统计,5月以来国内产业资本减持金额高达2000亿元,其中5月单月减持额就多达1500亿元,环比暴涨近一倍,并创下今年以来月度减持新高。产业资本减持大潮袭来,与新一轮牛市行情不无关系。去年7月以来A股市场迎来了一波波澜壮阔的大牛市,上证综指从斯时的2000点附近起步,如今已经攀上5100点高峰。与此同时,大多数上市公司股价翻番甚至上涨数倍,有很多股票连创历史新高,尤其是一些创业板和中小板股票。在此情形下,大量产业资本开始兑现,一些上市公司股东及高管甚至不惜违规高比例减持。

5月以来,因上市公司或高管违规减持,深交所已经对22家上市公司发出监管函,这些公司多是创业板和中小板公司,如东诚药业、金力泰等。此外,还有部分公司进行了超高比例的减持,如重庆钢铁、迪马股份等,其减持股份占流通股本的比例超过20%。

尤其令市场担忧的是,上市公司高管们也开始大规模减持。而这一群体一向被看成*了解公司经营状况的“**知情人”。他们的减持引发市场对公司前景的担忧。其中,金科股份的实际控制人黄红云夫妇在短期内套现逾30亿元,成为近期套现金额*高的上市公司高管。而在今年5月以来遭遇重要股东减持的上市公司中,有六成公司的业绩在去年或今年一季度业绩出现下滑。其中,金科股份、智慧农业、利君股份等公司业绩则出现连续下滑的情形。对于这些业绩下滑且高管大额套现的公司,投资者应高度警觉。

银河证券*席策略分析师孙建波表示,产业资本在高位减持并不鲜见,产业资本的考虑是将资金从高估值股票中抽离,继续投资估值低的公司或进行再创业;而反过来看,被减持的板块个股此时估值多半已偏高。东方证券认为,越来越多的大股东减持计划与投资并购相伴而行,短期大股东减持和员工持股计划有可能成为牛市中股价的催化剂,中长期则需要更深入地思考。

市场观察人士指出,从比例上来看,发生减持的主板企业比例为35%左右,创业板企业减持比例高达60%。这些动辄以亿元作为计算单位的减持,其背后的逻辑应该是,创业板公司的股东都认为现在的市场价格过高了,企业的真正价值与当前市场估值并不匹配。简而言之,就是涨得越多,卖得越多!对此,中小投资者应有必要提高警惕。