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11月初以来,江苏银行、徽商银行两家先后完成了**基金管理人备案登记。***息显示,包括上述两家银行,今年以来已有10家银行拿到了**基金管理人资格。这意味着,“躺着**”的银行开始布局**资管领域,可以**依附信托、券商或基金子公司资管渠道,成为**基金管理人发行**基金。分析认为,这是商业银行大资管业务的又一突破,利于提高非息收入占比,将是银行未来利润增长的重要支撑。
■记者 黎华联
A
银行申请**牌照加速
自今年6月11日监管对此项业务开闸后,在5个月内,共计10家商业银行完成了**基金管理人备案,获此资格的10家银行分别是江苏银行、徽商银行、光大银行、平安银行、浙商银行、广西北部湾银行、宁波银行、包商银行、南昌银行、民生银行。
其中,*早的是光大银行,今年6月11日完成备案登记,8月平安银行、浙商银行,9月广西北部湾银行、宁波银行,10月包商银行、南昌银行、民生银行均获得了**牌照,11月初江苏银行、徽商银行获得牌照。银行申请**牌照呈现加速之势。
在这10家银行中,目前均没有管理的基金。平安银行、南昌银行、徽商银行申请设立的基金主要类别为其他投资基金,宁波银行设立的为股权投资基金,其余6家银行主要类别都是证券投资基金。
截至2015年9月30日,基金业协会已备案的**基金2万只,认缴规模4.51万亿元,实缴规模3.64万亿元。在西方发达国家,**基金规模一般是股票市值的2倍左右。目前,我国沪深股市流通市值在40万亿元左右,而**基金规模不到5万亿元,不足股票市值的八分之一。因此我国**基金规模上升潜力巨大。
B
补足短板,参与资本市场迈出一大步
江苏银行表示,在获得资质后,江苏银行可以管理人身份发行包括但不限于产业投资基金、创业投资基金、股权投资基金、证券投资基金等多种产品,形成新的资产管理平台与利润增长点,为客户股权融资、债权融资、夹层融资提供新的工具与手段。“丰富了我行投行与资产管理的产品线,补足了商业银行无法进行直接股权投资的短板。”
这是银行跨界**的主要原因,获得此资质后,银行可以进行直接股权投资。“获得**牌照后,银行可以作为管理人直接为一个客户单独成立一只**基金,也可以募集很多资金以一只基金的方式去选择各种投资,如可以选择银行系统内产品,也可以FOF的形式直投银行没有代销的优秀阳光**产品,甚至还可以同阳光**一样直接选择股票作为投资标的。”业内人士表示。
受制于商业银行法,银行参与直投业务一直以来都需要借道,也就是需要通过非银行渠道才能投资到实体经济。此次10家银行获得**基金管理人牌照,可以作为发行人直接投资,银行参与资本市场的路径向前“迈出了一大步”。
不过,该业内人士表示,**股权基金将向银行客户募集资金,而非以银行自有资金直接参与,因此并没有突破监管的相关限制。
C
提高非息收入,转变传统盈利模式
民生证券廖志明说:“此前银行只能作为**基金代销方,获得资质后可作为发行方。”
据业内人士介绍,银行对股权投资的涉足,普遍是通过“推荐客户”的方式,即有好的贷款客户,推荐给证券公司或者**基金公司,发起股权投资项目,从而获得投资顾问或者财务顾问费用。“银行通过**基金管理人备案之后,就不用这么绕弯了,作为管理人可以收取管理费”。
一位国有商业银行资管部人士向记者表示,银行获得**基**照或许意味着银行传统盈利模式的转变。单纯依靠存贷利差盈利的“躺着吃饭”的年代已经过去,通过直接融资方式*取管理费收入的业务将逐渐被银行所重视。“大资管乃商业银行的转型方向。获批**牌照后可向合格投资者发行**基金,是商业银行大资管业务的又一突破,利于提高非息收入占比,向轻资本转型。”
有城商行投行部人士对记者表示,此次获得牌照的银行多以股份制银行和城商行为主,主要是因为这些银行相对比较活跃,并且它们的资本约束比较大,投行和资管业务等综合化经营的需求和动力都相对比较足。资管和投行业务将是银行未来利润增长的重要支撑。
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银行投贷联动,混业经营加速
监管层对银行放开**牌照,顺应了银行业综合化经营的趋势,也符合银监会鼓励银行发展投贷联动的要求。
浙商银行表示,取得该资格后,该行将能够以非公开方式向投资者募集资金来设立基金,并直接投资于股票、股权、期货、债权等多个市场,更好地拓展资产管理业务范围,缩减投资通道;也有助于推进“股+债”结合的投贷联动。
所谓投贷联动,是指商业银行为客户提供信贷支持,VC或PE为企业提供股权融资服务,以“股权+债权”的模式,为处于初创期或成长期的中小科技型企业提供融资。
廖志明表示,获得**牌照后,预计商业银行在投贷联动方面会有新的突破。银行通过发行**基金产品向高净值客户募集资金,对高科技、新兴产业企业进行股权投资。同时,对企业后续融资需求提供贷款支持,助力企业做大做强。
“混业经营是行业趋势。”中信建投银行业首席分析师杨荣表示,银行、信托等金融机构争先备案**基金管理人牌照,预示着我国混业经营格局加速,牌照制管理是一种可能路经。
