本土私募金本卫:明年不确定因素中高看4000点

记者李驰报道 时至年关,广东本土私募也即时数道来年的风险和机遇。昨日,广东金本卫资产管理有限公司召开了2016年度投资策略会,其投资决策委员会主席胡明哲认为,受制于居民配置资产偏好的不确定性以及国外汇率水平走高,预计2016年A股仍将维持宽幅震荡,指数波动区间在2700点到4000点,相对看好第一季度的行情。

据了解,金本卫资本主要从事股权投资、量化对冲交易等业务,以低调基金、楠国教育、中金阿尔法等控股子公司构建成融量化对冲投资、投资者教育及私募孵化等业务为一体的投资生态闭环。“利率下行不一定代表股市上涨,关键取决于居民是配置风险资产还是避险资产。”胡明哲在策略会上表示,目前,国内的居民储蓄意愿较强,更倾向于配置避险资产,如银行和债券。随着美国进入加息周期,人民币存在进一步贬值可能,“如果国外的利率持续走高,资本就会出现外流,为国内市场带来压力”。因此,胡明哲认为,若明年一季度未有重大利好及有效成交量释放的配合,则震荡上限或只能在3800点一线。

“坚守‘改革’、‘创新’、‘转型’,将是2016年主要投资思维。”金本卫资本首席分析师梁国平分析称,“经济转型已经开启,看好新兴产业、服务业尤其涉及生活消费性服务业,因而2016年的行情表现倾向于结构性。”其中,传统产能过剩的行业将经历阵痛,而高息股及绩优价值蓝筹将有阶段性的行情,更多市场机会将在代表新经济方向的中小创及升级转型行业。”

“可以说主题投资是获取超额收益的一个重要投资方向。”梁国平进一步指出,目前IP流量变现指数涨幅超200%,排涨幅榜首位。而网络安全、生物识别、互联网金融、大数据以及在线教育等年内涨幅亦超150%,文化传媒、虚拟现实也接近150%涨幅,明显看出这些题材同样是全部出自战略新兴行业或者消费升级相关的行业。反而表现较弱的题材基本为一路一带相关的区域经济,但所有题材涨幅都超过主板指数。

金本卫认为明年的题材炒作仍将活跃,但题材的炒作力度可能不如今年。同时,当前创业板估值水平过高,已达100倍左右,相关公司的业绩可能无法匹配。而注册制对市场的实质冲击仍是未知数。