亚洲外汇网：耶伦证词再提宽松政策

亚洲外汇网报道，美联储主席耶伦昨日(5月7日)在国会结合经济委员会作证时继续连结暖和的政策立场，她暗示，美国就业市场仍存在“相当规模”的闲置劳动力，且通胀处于低位，这为高度宽松的货泉政策供给了依据。而美元指数在耶伦证词讲话后小幅反弹，不外仍属近期低位。今日英欧两大央行抉择上演，料外汇市场将出色纷呈。

耶伦在证词讲话中暗示，就业市场存在“相当规模的”闲置劳动力和低通胀，这为高度宽松的货泉政策供给了依据。而此前，美国一季度GDP增加障碍*要反映了气候等临时性身分的影响，在严隆冬季之后，若干指标表白开支和产出反弹。估计本年美国经济将较客岁加快扩张，赋闲率将慢慢下降，通胀将起头朝2%回升；股票和房地产价值仍处在汗青正常程度内。

她同时指出，美国住房市场疲软可能会延续，这是前景所面对的一大风险，将连结“紧密亲密存眷”。而尽管美国就业市场状况已“光鲜明显改善”，但“远未到令人对劲的程度” ；劳动报答涨幅偏低，表白就业市场存在大量闲置劳动力。她并称，较着的地缘**危机或新兴市场严重的金融压力也组成风险。

耶伦同时还暗示，部门导致通胀疲软的身分可能是短暂的，通胀预期不变；美联储熟悉到低通胀风险，将紧密亲密予以存眷。而在耶伦证词讲话竣事后，市场投资者对其在就业市场与房地产市场合作的负面评述加以了非分特别的存眷。市场投资者认为，从耶伦当前的措辞来看，美联储仍倾向于在相当长一段时候内将政策利率程度维持在低位，以**经济可以或许实现可持续苏醒，这一前景使得原本因美联储可提前加息而看多美元的部门投资者再度大失所望。

在耶伦讲话前，欧元兑美元缩减涨幅，美元兑其他货泉普跌，因投资者认为，美元的负面人气根基已被市场消化，随起头出脱美元空头头寸。耶伦作证词陈述后，美国持久公债收益率小幅攀升。30年期公债价*尾盘回落，收益率从周二的3.38%小升至3.4%。 这也搀扶帮助美元扩大涨幅。欧元兑美元尾盘回落0.09%，美元兑日元尾盘上扬0.15%，美元兑瑞郎上扬0.2%。

欧元兑美元也走软，因在欧洲央行周四进行政策会议前，市场有些踌躇不决。一项路透查询拜访显示，曩昔一周接管拜候的60位外汇策略师的预估中值为，欧元需要再升2%才能促使欧洲央行采纳政策步履。欧元兑美元周三稍早报约1.39美元。

美元兑俄罗斯卢布回落1.36%，因环绕俄罗斯和乌克兰的地缘**风险缓解。俄罗斯总统**周三呼吁乌克兰东部的分手主义分子推迟该地域的自力**。他还暗示，俄罗斯已将戎行撤离俄乌边境。乌克兰严重场面地步有所缓解，市场的避险情感临时消褪。

欧英央行将在今日(5月8日)先后发布政策抉择，不外欧洲央行今朝可能暂不急于**更多宽松办法，欧元汇价的高企水平也仍在其忍耐规模之中，可能要到此后欧元兑美元汇价进一步升至1.42上方后，欧洲央行才会被迫采纳汇市干涉干与步履。对于上述动静的预期也使得欧元汇价的跌幅受限，截止至纽约时段盘末仍然维持在1.39上方的高位。

不外，在持久刻日上，仍然继续看空欧元，欧元汇价的升势料难维持，此后在美国经济继续向好以及乌克兰场面地步趋势缓和的布景下，欧元汇价就会慢慢回落至平衡程度。各方预估欧元兑美元将在1个月内跌至1.38下班，半年内跌至1.33，一年后更将跌至1.29。仅有少少数阐发师认为欧元兑美元会在此后果真走高至1.42上方并迫使欧洲央行采纳干涉干与步履。

欧洲央行当前并没有太强烈的意愿去采纳诸如继续降息或者量化宽松购债如许的进一步宽松步履，除非呈现了必不得已的状况。固然当前的低通胀率程度将迫使欧洲央行在可预见的将来继续维持低利率宽松政策，可是欧洲央行采纳强力的很是规宽松办法来提振欧元区经济的门槛却依然不低。

高盛估计，欧洲央行不会在5月8日推出新的刺激办法，但任何出乎料想的办法城市激发欧元区**债券市场回升。高盛认为，央行会继续采纳暖和立场，在将来几个月确实可能推出刺激办法，但经由过程量化宽松办法(QE)来在公开市场收购资产的可能性很是小。但法国巴黎银行则认为，欧洲央行将会在6月下调存款利率，并在第三季度推出QE，而QE的**会激发欧元兑美元跌破1.30。

鉴于英国仍在向着成为本年经济增速*快的G7国度迈进，且通胀率远低于央行设定的2%方针，英国央行货泉政策委员会(MPC)本月料维持政策利率在0.5%的汗青低位不变，并维持3750亿英镑的量化宽松(QE)规模不变。但飙涨的房价激发央行官员的担忧。

按照外媒*新发布的查询拜访成果，受访的61位阐发师中没有人估计英国央行MPC 5月8日召开会议时会采纳步履。仅有七位认为本年会升息。不外估计来岁7月利率仍在0.5%的人数只有16位，而1月查询拜访时人数为28位。

巴克莱(Barclays)的经济学家们暗示，英国经济较欧元区更为强劲，且通胀暖和，富有挑战性的欧洲出口市场使得增加前景更集中于办事业，而非制造业。

凯投宏观(Capital Economics)的Jack Allen在4月30日的陈述中写道：“英国经济也面对着更大的约束，包罗较高的债务程度以及更大规模的财务收缩。我们认为MPC维持政策不变的时候将比美联储(Fed)稍长一些。我们估计美联储将从来岁中期起头升息，英国央行则将比及第四时度才会出手。”