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为何风险极低的银行存款竟成按时炸弹？为何接连中招的又都是白酒企业？这背后是“存款卖酒”灰色贸易模式的变异、银企内控机制的缝隙、资金经纪的逼上梁山和民间假贷市场的崩塌。
元旦刚过，黑天鹅再袭本*市场。此次不是说好的重组黄了，也不是8亿扇贝不见了，而是3.5亿存款“飞了”。
还未从两个月前的冲击中缓过神来的泸州老窖投资者，再遭重创。2014年10月，泸州老窖就已颁布发表丢了1.5亿存款，没想到，才过两个月，非但之前的没有找回来，现在又有3.5亿元银行存款异常。加上客岁初，酒鬼酒曝出的亿元存款“失踪”案，让人对酒类上市公司600亿存款的平安性胆战心惊。
为何风险极低的银行存款竟成按时炸弹？为何接连中招的又都是白酒企业？
据上证报记者查询拜访，这背后是“存款卖酒”灰色贸易模式的变异、银企内控机制的缝隙、资金经纪的逼上梁山和民间假贷市场的崩塌。无论是从信息披露仍是资金平安的角度考量，酒企600亿存款的排雷已刻不容缓。
资金经纪的**链条
现金流丰裕、****的白酒企业在行业景气时堆集了*额存款，引来无数觊觎者，而在行业窘境中，风险起头集中**。
“不解除是有人刻制假**，对泸州老窖的存款作了假的担保和谈，银行把*贷出去后，还款发生问题。而泸州老窖和有关方面发现环境异常后，向公安机关报案，以图追回损失。”一位曾经运作“存款卖酒”套利的圈内助士王师长教师在看完泸州老窖10日通知布告后，对上证报记者作出如斯阐发。
据通知布告，泸州老窖近日新发现3.5亿银行存款存在异常环境，此中1.5亿已被冻结，另2亿元的案件侦破和资产保全工作正在进行。加上客岁10月出问题的1.5亿存款，泸州老窖已对上述总计5亿元存款按40%比例计提坏账。
这此中，极有可能是王师长教师所谙习的“存款卖酒”模式出了问题。所谓“存款卖酒”，近年来被泸州老窖等酒企用于刺激销量，简单而言就是在方针银行**按存款额的6%到12%（协助）发卖白酒后，酒企将资金存入该银行，并包管至少在一年内不提前支取。
而跟着白酒市场景气宇下滑，这一模式呈现了变异，风险亦由此发生：据王师长教师介绍，资金经纪常以“存款卖酒”为幌子，与酒企经销商联系，从而和酒企对接，在**酒企按存款必然比例发卖白酒的要求后，请酒企将资金存入其指定银行。资金经纪由此睁开长存短贷的操作：如经由过程伪造担保和谈，把资金变相贷款给用款企业，从而流向高利贷市场，时代不解除有银行内部人士介入操作。
这个在外界看来匪夷所思的做法，在资金经纪眼中倒是一次虽有风险，但收益堪称**的豪赌。据王师长教师介绍，其转出的资金*要以年化36%甚至更高的利*放给**坚苦的用款企业，资金经纪将承担银行利*、占金*比例6%至12%的白酒发卖及居间费用，同时还会按照按必然比例典质用款企业的房产或其他典质物。但项目完成后，资金经纪至少可获10%至15%的收益。
“要么**、要么坐牢！”在王师长教师看来，从银行套出资金用于民间假贷堪称**，只要各环节节制好，最终资金可以或许如期还回银行，现实的风险仍是比力小的。而这一次，很可能是用款方还不起*，典质物又缺乏足够的流动性，风险才浮出水面。
600亿存款排雷刻不容缓
“存款卖酒”在白酒行业并非个体现象，其变异带来的风险亦难以估量。
2014年半年报显示，15家上市白酒企业存款规模总计跨越600亿元，利*收入根基上仅有1%到3%，这一现象既申明资金运用效率较低，也进一步佐证存款卖酒或已成为行业遍及现象。
上述酒企中，贵州茅台存款规模以210.95亿元位居榜*，五粮液以200.44亿元紧跟厥后，此次存款出问题的泸州老窖以64.43亿元位列第三。而存款在10亿元以上的酒企还有洋河股份、当代缘、古井贡酒等。
此次，泸州老窖已颁布发表对合计5亿元存款在2014管帐年度按40%比例计提坏账筹办。但最终能追回几多存款，难以得知。而上证报记者在梳理多起银行存款遗失案后发现，尽管相关违法者最终会被绳之以法，但存款根基上是难以全数追回，银行和企业客观上要为最后成果买单。
至于酒企的哪些存款可能存在“隐患”，业内助士向记者梳理了三个主要“雷区”。
起*，重点存眷国有控股的上市白酒企业。相对民营控股酒企，国有酒企内部监管较严，资金很难经由过程其他体例流出，存款卖酒比力轻易会商经由过程。更主要的是，上述酒企遍及业绩较好，拥有*额现金，多元化投资相对推进较慢。在业绩查核的压力下，有把潜在投资性收益转换为发卖收入的感动。
其次，重点存眷上述企业在异地国有大行的*额存款。酒企凡是是本地银行的大客户，日常联系会很是慎密，*额存款稍有风吹草动易被发现。而异地国有银行，因日常资金流转量大，与酒企联系又偏少。其联络可能*要经由过程资金经纪，即便资金经纪伪造相关手续，经由过程担保典质的体例，将相关金*贷出，或直接转*进入民间假贷市场。只要在划定时候内把*还回来，介入各便利神不知鬼不觉地实现了*额套利，此中不解除有银行内部人士也介入此中，而酒企则未必知道实情。同时，相对而言，处所贸易银行存款风险可能反而较小，这是因为与国有大行分歧，处所贸易银行有强烈的揽储需求，其供给的存款利*相对更高，无形中压缩了资金经纪的套利空间。
第三，重点存眷附带前提的存款，如提款时限。恰是这类存款，给了资金经纪运作的空间和时候。
市场人士指出，作为拥有*额现金的行业龙头酒企，面临行业深度调整，是选择继续“存款卖酒”堆业绩，仍是扎实做好市场与消费者培育，规范运作静候行业苏醒，或许需要其“大聪明”。而从本*市场角度来看，无论是从信息披露仍是资金平安的角度考量，监管层与上市公司决议计划者都应彻底核查其存款平安性、周全解除此类风险。
