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编者按：本*市场从来不缺热点事务，而本年看来，各事务可谓你方唱罢我登场，固然是各有热议三、蒲月，但每个事务背后都让投资者不得不为之深思。前人常说，前事不忘后事之师，我们将这些事务一一重现，是因为我们坚信，以史为鉴，可以明得失，投资亦如是。
温州民间信贷激发蝴蝶效应
上市公司高利贷现象引存眷
事务回放：9月21日，温州甚至全球最大的眼镜商之一信泰集团董事长胡福林出走美国遁藏债务，本地俗称“跑路”，从而引爆了温州集中呈现的企业主“跑路潮”。另据拥有2000多家会员的温州中小企业促进会会长周德文透露，本年以来温州“跑路”的中小企业主跨越50位。这些人要么借了高利贷，但营业利润抵不上所需了偿的高额利*；或者本身担保的巨额资金连本带息难以收回。
温州这一现象同时激发了对上市公司高利贷存在风险的存眷。据数据统计，上半年上市公司含有“委托贷款”字样的通知布告较客岁同期增添32.3%。有的公司来自委托贷款的收益甚至跨越了主业，被评论为“做高利贷倒爷，掏空实体经济”。
点评：在本年信贷收缩、流动性严重等身分影响下，浩繁中小企业因为难以从银行贷到款，不得不转向民间假贷市场，并由此鞭策假贷利*一路疯涨。恰是在这种高投入高回报的投契主义刺激下，一向敢为风气先的温州更是上演了“全民假贷”，中国人民银行温州中间支行最新发布的《温州民间假贷市场陈述》显示，温州民间假贷极其活跃，有89%的家庭小我和59.67%的企业介入民间假贷，整个民间假贷规模高达1100亿元。
显然，这种没有实体经济支撑的高利贷就像是伐鼓传花的游戏，一旦最后一棒逃离了，整个游戏就会崩盘。中小企业融资难，上市公司却不差*。于是，一个成了苦主，一个成了借主，呈现多家上市公司投向“高利贷”。正常环境下，上市公司的资金应该投向公司的募投项目，固然委托贷款的利率高，但隐含风险也很大，对业绩的支撑不成持续。
后高铁时代到临
“寄生”铁道上市公司面对转型
事务回放：7月23日晚间杭深线永嘉至温州南间，两列列车发生追尾事务，造成了庞大的人员、财富损失，在引起人们对高铁平安反思的同时，现实介入到中国高铁链条中的32家上市公司也是以被波及。
高铁概念板块整体呈现“瘦身”势头，变乱发生后不久，曾经光线四射的“高铁双璧”：中国南车（601766）、中国北车（601299）股价持续下挫，总市值大幅缩水，沦为A股总市值缩水最严重的高铁概念股。除此之外，包罗中国铁建（601186）、天马股份（002122）、太原重工（600169）在内的概念股也纷纷下挫，以此计较，高铁概念公司整体市值缩水数百亿元。
点评：一场变乱，让中国高铁陷入一场庞大的恶梦之中。
此前，高铁投资曾经有“火车一响，黄金万两”的说法，高铁概念也一度让本*市场浮想联翩，不少投资人士公开暗示看好高铁投资机遇，重仓高铁概念股的基金更是不在少数。
与铁道部有紧密亲密关系的上市公司，当初之所以可以或许登岸A股市场，恰是受益于高铁的扶植，跟着当局对铁路投资力度的不竭加大，高铁行业自2008年起头迎来成长岑岭期。由此，一批中小公司凭借铁道部专属供给商身份获取大量订单，在类垄断的模式中获得业绩高成长，成功实现了本*市场IPO。
但类垄断模式实现业绩高成长背后，同时暗藏着过度依靠铁路营业留下的隐患。此次“7·23”变乱让高铁概念一夜之间从云端跌落，不仅仅改变高铁板块原有的超速成长态势，若整个财产链放缓，则将引起一系列的连锁反映。
后高铁时代已经到临，曾经的高铁公司紧紧抓住铁道部就可以安枕无忧，然而今日，危机近在面前。高铁概念公司若何谋求新冲破、继续连结业绩的快速增加，我们将拭目以待。而对于创业板的高铁概念股而言，若何连结“双高”是企业必需面临的课题。
欧债危机冲击国内上市公司
九成在欧美市场占比缩减
事务回放：跟着意大利的“沦亡”，欧债危机呈现周全进级和扩散：希腊和意大利当局更迭、西班牙国债刊行遇冷、高评级国度（如法国、奥地利等）周全受到波及。
跟着欧债危机的周全进级和扩散，对我国出口企业的影响正慢慢加大，有部门企业在欧洲地域的经营起头呈现业绩下降或营业缩减等环境。
稀有据显示，自2010年2季度起头，我国对欧盟的商业增速就进入了下行通道。2011年8月份，我国对欧盟的出口增速同比持平，环比仅为－2．6%，低于2000年以来5%的平均程度。前8个月，我国对欧盟的出口同比增加18.5%，低于2000年以来23.9%的平均增速。
此刻欧洲的债务危机、金融危机仍然在加快恶化。从货泉金融层面来看，此刻欧洲面对三个危机，起首就是凡是说的狭义债务危机，欧洲也面对很是严重的银行危机，第三个危机是面对很是严重的决定信念危机，而这三个危机是彼此增强的。
有专家认为，债务危机今朝首要蒙受的是五个国度，希腊、爱尔兰、葡萄牙、西班牙、意大利。可是因为银行危机和决定信念危机，债务危机极有可能在比来，出格是来岁的一季度、二季度舒展到法国，甚至部门舒展到德国。
点评：跟着欧洲债务危机的逐渐舒展，中国出口企业的日子越来越欠好过，不单在欧洲的业绩呈现下滑，并且还调整了向欧洲出口的比例，在出口萎缩的环境下，有部门公司已经加大在国内的投资，将投资中间逐渐转移至国内市场。
据《证券日报》记者不完全统计，在67家出口欧洲的上市公司中，有20家公司本年上半年的主营营业呈现下滑。此中，ST合金（000633）、振华重工（600320）、实益达（002137）、东富龙（300171）、吉鑫科技（601218）、群星玩具的主营营业与客岁同比别离下降了2，002.10%、76.21%、67.01%、62.01%、46.69%、41.79%；上述公司欧洲地域的主营收入占比别离为0.39%、5.53%、1.89%、1.75%、10.58%、9.96%。（矫月）
近年最大电荒到临
煤电顶牛越“顶”越“牛”
事务回放：夏日用电岑岭还未到来时，浙江等地就呈现了自2004年以来最严重的“电荒”，而且跟着夏日到来，“缺电”现象敏捷舒展，在我国东中西部多个省市同时上演。据中国电力企业结合会权势巨子人士介绍，全国电力缺口保守估量将达3000万千瓦，堪称近年来我国面对的最大一次“电荒”。
点评：电荒！又见电荒！
本年的电荒比往年来的要早一些，煤企、电企、电网三者之间的好处冲突与顶牛困局，在本年的春天显得非分特别焦灼。在用电用煤淡季呈现的“非典型性电荒”的后背，表示出的是高耗能财产如钢铁水泥等的“非典型性繁荣”。这折射出中国能源尤其是煤电矛盾的复杂性。
在浙江、江苏、江西、湖南、重庆等东中部地域接踵呈现夏日岑岭之前的淡季“电荒”同时，内蒙古、甘肃、新疆等西部地域则面对电力外送坚苦，“东部缺电，西部窝电”却凸显出我国电网款式的布局性矛盾。
若何破解电荒，已成当务之急。跟着事态的成长，有建议称上调终端电价，最终选择由消费者来为三方打骂“埋单”，甚至一些专家站出来证实电价上涨的合理性，并声称既不会对CPI造成负面影响，还能提高能源操纵效率。对此，我们只能感慨某些专家信口开河。
涨价不是解决问题的法子，从持久看，恰好进一步巩固了电网的垄断地位，要解决电价，起首要解决电网垄断，尔后让煤价与电价同步市场化。
一场诚信捍卫战
中国概念股海外遭“猎杀”
事务回放：中国概念股的热度在本年蒲月迎来新一轮飞腾，共有4家中国互联网企业先后赴美上市，别离是人人网、网秦、世纪佳缘、凤凰新媒体。此外，淘米网、迅雷、土豆等也将在近期完成赴美上市。
北京时候5月11日晚在纳斯达克上市的世纪佳缘以11美元开盘，开盘3分钟后很快破发。5月12日晚，在纽交所挂牌买卖的人人网也陷入破发魔咒，创下13.04美元的汗青新低，较IPO首日创下的20.9美元汗青最高价下跌37.61%。再加受骗天上市就破发的网秦，5月赴美上市的3家公司都破发。
点评：近一年来，在美国本*市场上，互联网和中国概念可谓两大最热词汇。而当互联网碰到中国概念，其所激发的投资热情可想而知。不外，比来赴美上市的中国互联网公司却遭遇估值火爆却破发连连，是以起头有业内助士阐发，网秦、世纪佳缘以及人人网的破发，原因不仅仅在于公司自己，整个互联网市场的上市高潮布景也难辞其咎。
搜狐CEO张向阳曾在近日一语中的：“中国概念股此刻比力火爆，有点像1999年的泡沫期间，随便一个公司都能在美国上市并且获得很高的市值。”
互联网是否加了“膨大剂”？从这些互联网公司的破发中或许能看到眉目。也许这只是一个前兆。破发，并不偶尔，其背后深条理的原因也值得列队上市的公司深思虑。
高速公路成为暴利行业之首
物流恶疾初次破冰
事务回放：《证券日报》曾经用数据证实，物流业超越金融行业和房地产行业，成为暴利行业之首，高速公路高收费成为一大恶疾。5月以来，《证券日报》与多家媒体对于公路收费恶疾进行了持续报道，舆论的声音引起的办理层的存眷。
6月14日，交通运输部、国度成长鼎新委、财务部、监察部、国务院纠风办结合在京召开全国收费公路专项清理工作电视德律风会议，从6月20日起头，在全国规模内开展为期一年的收费公路专项清理工作。通知要求，经由过程一年摆布时候的专项清理工作，周全清理公路超期收费、通行费收费尺度偏高档违规及不合理收费，果断撤销收费期满的收费项目，打消间距不合适划定的收费站（点），改正各类违规收费行为。
通知发出半个月后，首都机场高速进京标的目的遏制收费，成为了公路清费第一单。
点评：收费公路在成长经济的名义下泛滥成灾。
自1984年国务院出台“贷款修路、收费还贷”的政策后，公路网中95%的高速公路、61%的一级公路、42%的二级公路都是依靠收费公路集资扶植的。当局将高速公路商品化、本*化，是高速公路收费屡禁不止的关头，高速公路形成了一个好处配合体，进一步恶化了公路扶植与收费财政状况的不透明。2007年，世行专家就曾经明白暗示：中国高速公路通行费较高，并且中国的通行费可承受性是世界最低的几个国度之一。
可是公路不仅仅是商品，仍是公共产物，可是对于上市公司而言，一些高速公路摇身一酿成了上市公司的首要资产，遏制收费意味着公司业绩大幅下滑甚至面对破产的困境，超期服役、巧设收费等现象层出不穷，收费高速公路成了金融化后的生财捷径。
高速公路清理在步履，机场高速之后，又将有哪家“拦路虎”面对整顿？
楼市进入隆冬
绿城中国屡陷破产传说风闻
事务回放：9月12日，传出海航集团30亿收购绿城中国（HK.03900）的动静。据称，这一动静引起监管部分对与绿城中国有关的信任风险的查询拜访——几经传布放大的成果就是，半个月后，也即9月28日，由主流媒体曝出绿城中国考虑退市的新闻！
据称，绿城中国董事长宋卫平就以上新闻做出答复时，如斯答复：经由过程售房和腾挪项目往返笼现金，若仿照照旧无效的话，就将房价降到底，卖光之后就彻底退出房地产行业。
然而，《证券日报》记者在采访绿城中国时得知，上述宋卫平所说的话，当不得真。更主要的在于，在市场普遍质疑而政策调控不止的双重压力下，绿城中国几乎不会考虑降价来缓解当头的资金压力。
本年下半年，绿城中国又多次被爆出陷入破产的传说风闻。
点评：“冰冻三尺，非一日之寒”，绿城中国大手笔、高成本进行信任融资，早就引起市场对其资金问题的存眷。然而，绿城依旧认定将来高端精品室第市场前景杰出，不吝以高成本和高风险进行资金腾挪，期望在经济情况、尤其是调控政策放松后可以或许获得更大的收益。
然而，在这场针对房地产将来前景的一场“豪赌”傍边，被卷入此中的，绝对不仅仅是宋卫平一人的身家，还包罗浩繁投资者的好处。事实上，在绿城所刊行的信任传出被监管部分查询拜访的新闻后，其自身股价走低的同时，也连带浩繁上市房企的股价纷纷跳水——正所谓，有风吹过，杯弓蛇影。
漏油之后再漏“责任”
康菲大玩“吃了吐”
事务回放：六月初，由中海油和美国康菲石油公司合作开辟的渤海湾蓬莱19-3号油田起头发生漏油变乱。6月21日，一条内容是“渤海油田有两个油井发生漏油变乱已经两天了，但愿能节制，不要污染”的微博一度引起了媒体的存眷。由此，康菲漏油事务正式拉开了被存眷的序幕，为此，康菲公司别离于7月和8月两度召开新闻发布会，并多次开展小规模交流会。
时隔数月之后，对于此次漏油事务，首要当事人康菲公司却在公家面前演绎了何谓“食言而肥”，9月6日，康菲暗示将设立渤海湾基金，且康菲石油公司董事长兼首席执行官穆怀礼那时公开暗示，“康菲公司对该事务深表歉意，以及是以对中国人民和情况发生的影响暗示报歉。”
而到了12月16日，康菲公司的立场却来了个180度大转弯，其公开亮相称，对蓬莱19-3号油田钻井平台四周水质进行检测，且对海岸沿线进行了查询拜访研究，根基没有证据显示本年6月以来的漏油变乱对情况发生影响，而这一说法的布景是，因漏油污染而饱受损失的107位渔民正式向天津海事法院提告状讼，向康菲索赔4.9亿余元损失。
点评：康菲漏油事务时隔半年之后，事务却呈现出让所有人大跌眼镜的进展状况来，漏油具体损失不决，而康菲公司却欲将已方责任推个清洁。在海洋生态情况日益受到各方存眷的今天，康菲在对造成如斯生态灾难的悲剧面前，却能睁着眼说瞎话的心态，其实让人不得不击节称赏。
众所周知，能源企业素来被誉为高利润的行业之一，而与此相对应的是，企业所应承担的社会责任和情况责任却被康菲视若无物，若是巨额利润的获得靠得是褫夺情况和推卸责任所来，这将不得不让激发各方的思虑。
315晚会揭行业潜法则
上市公司需增强自律
事务回放：本年315晚会的举办让很多行业潜法则浮出水面，此中，锦湖轮胎在轮胎制造过程中存在违规出产的严重问题被揭露出来之后，激发了庞大的反应。
综合多方报道可以得知，锦湖轮胎在出产中大量添加返炼胶，固然制订了严酷的功课尺度，不外，现实操作中却对此熟视无睹。而在315晚会曝光前，关于锦湖轮胎存在质量问题的各类声音就一向不停于耳，但大多案例都不了了之，随后，锦湖在全国规模内召开了大规模的召回。
具有嘲讽意味的是，随后锦湖轮胎中国董事长李汉燮公开暗示，不管是召回的轮胎仍是因检测而改换的轮胎，品质都没问题，而公司相关人士在接管本报采访时亦称，“之前的产物没有问题”。
和锦湖轮胎一路被揭露的，还有双汇在食物出产中利用瘦肉精猪肉事务。事发之后，双汇成长（000895）通知布告停牌一个多月，而公司称，是以事影响损失跨越13亿元。
点评：事实上，自315被曝光之后，锦湖轮胎的质量事务并未是以止步，各地陆续有相关信息传出，锦湖轮胎的几回再三爆裂让这家胎里坏的企业召回行为酿成了一场闹剧，否定产物有质量问题却启动召回，这种自相矛盾的作法自己就是对中国消费者极不负责任的立场，相较在美国碰到消费者投诉即主动采纳召回的作法，我们真的要好好想一想，以锦湖轮胎为代表的这些大企业在中国的傲慢通病，到底原因安在。
一方面，相关召回轨制需要加倍完美，另一方面，企业在获利的同时要增强自律，当质量事务成长成了按下葫芦浮起瓢的恶性轮回之后，产物是否还能博得消费者的忠诚认购？企业也需好好反思。
“蒜你狠”、“豆你玩”频现
农业上市公司股价随风而动
事务回放：跟着蒲月以来生猪价*的加快上行，生猪养殖呈现出暴利化。今朝自繁自养头盈利已达到800元。与2008年一季度时的800-1000元接近。在高利润的驱动下，4-5月份生猪养殖的补栏积极性增添。
有业内助士阐发，猪肉价*的上涨，将有8家上市公司受益，别离为：新五丰（600975）、大败农（002385）、新但愿（000876）、海大集团（002311）、正邦科技（002157）、高金食物（002143）、金宇集团（600201）与中牧股份（600195）。
近似的涨价不但发生在猪肉的价*上，同样也有其它肉类、水产物、蔬菜、生果和食用油等农产物（000061）的价*呈现了分歧水平的上涨。
按理说，农产物的涨价将为中国农产物企业带来利好，可是外来进口农产物的低价出售给中国农产物企业带来了不少的压力。
我国仍缺乏一个现代的农产物市场系统。我国传统的农产物集贸市场和小型农产物批发市场仍是农产物市场系统的主体，市场功能单一。此外，国内农产物价*调节的体例也很单一，一般采纳农产物收储和抛储来调节市场价*，良多资金的运作还需看海外机构的“神色”。
点评：跟着国内越来越少的耕地和耕种农人的稀缺，农产物的涨价已经成为必然。近几年，农村外出城市打工的青年越来越多，而留在农村的皆为老弱病残，使得农村的劳动力越来稀缺；此外，跟着城市化的逐渐扩大，农村地盘缩水严重也是农产物涨价的原因之一。
此外，有业界人士认为，农产物价*暖和上涨将常态化。农人收入程度低下、农业出产成本大幅度上涨、农业资本紧缺、中国的农产物价*跟国际市场比拟存在较着的差距，都决议了将来农产物价*将会暖和上涨。
