“发票门”事务发酵 国泰基金陷入多重困境

又一家**基金公司惹上了新麻烦。按照国度***6月18日发布的审计陈述，国泰基金2010年以来，利用假发票套取资金4330.04万元，用于账外付出发卖人员奖励，此中2012年发生1793.25万元。

国度***的这一陈述，将传说中的基金营销灰幕表露于日光之下。作为**公募基金办理公司之一，素来偏心低调的国泰基金马上陷入了**漩涡：在传统基金发卖模式日益受困的环境下，立异不足的国泰基金若何走出业绩、规模困境，及若何吸引留住人才从而避免“一拖多”现象的过度膨胀，都成为业界存眷的热点话题。

信用困境：美女总司理压上“问题负担”

“发票门”事务一出，旋即在基金圈内引起轩然**。办理上表露出如斯大的忽略，也让公司***——总司理金旭成为新的**核心。作为基金业内为数不多的女司理，曾经有着“*****美女”称号的金旭此次遭遇了挥之不去的压力与懊恼。

公开资料显示，金旭是结业于北大的硕士研究生，有着20多年证券从业履历。1993年7月至2001年11月在中国***工作，历任律例处副处长、深圳监管专员处事处机构处副处长、基金监管部综合处处长。2001年11月至2004年7月在华夏基金办理有限公司任副总司理。2004年7月至2006年1月在宝盈基金办理有限公司任总司理。2006年1月至2007年5月在梅隆**投资有限公司北京代表处任*席代表。2007年5月担任国泰基金办理有限公司总司理，2007年11月起任公司董事。

在国泰基金的官方网站上，“谋虑尽善，将来尽美”的公经理念颇为吸引眼球。而在此前不久，金旭曾暗示，“文化和信念对于基金行业来讲，大到整个行业，小到国泰基金办理公司都是很主要的。”她说，无论是在中国基金行业规模内、抑或世界规模内，人才*后的去留都不是靠薪酬的几多来决议的，文化才是**位的。“此可谓百密一疏。对于家风家规颇严的金旭总司理来说，基金发卖灰幕的刀口砍在本身公司身上，是她千万没有想到并且近乎不克不及容忍的。”北京一位基金研究人士如斯暗示。往后很长时候里，国泰基金都难以抹去“账外付出发卖人员奖励”这一“污点”。

业内助士称，近几年来，因为市场行情欠好，大部门基金收益暗澹，对于投资者的吸引力下降，基金的发卖就越来越依靠银行等渠道发力，而对于发卖人员的“灰色奖励”已经成为基金业内风行的潜法则，这也凸现出基金公司的被动地位。

固然国泰基金方面曾向媒体暗示“公司高度正视本次审计发现的问题，针对审计陈述提出的问题及审计建议，当真采纳审计定见和建议，并进行了积极整改。截至今朝，审计指出的具体问题已完成整改。”但对于事务的后续，国泰基金的“账外付出”有没有损害持有人好处，及*终会“吃”上如何的罚单，仍然成为投资者关心的重点。

规模困境：“基金元老”成为背面标杆

比来几年，作为偏安于上海一隅的**基金，国泰基金轻易为业界所遗忘。资料显示，国泰基金成立于1998年3月5日，是国内*批成立的基金办理公司之一。固然身披“基金业元老”的光环，但公司持久以来保守且平淡的投资气概，使得国泰基金所办理的资产规模在老十家基金公司中排名倒数第二，几近垫底。而从基金产物业绩表示来看，也难以让人对劲。

据W ind数据显示，截至今朝，国泰基金的资产规模为381亿元，在85家可比的基金公司中排名第24位，在“老十家”基金公司排名第九，仅高于长盛基金284亿元的资产规模。与“老十家”基金公司中规模*大的华夏基金3483亿元的资产比拟，还不如其零头多。

面临当下互联网金融的冲击，良多基金公司纷纷立异投研策略和营销策略，力推T +0货泉基金，打响费率优惠大战，借路银行、运营商立异营销等等，资产规模不竭强大。但与之相反的是，国泰基金的规模却在不竭缩水。2011年底时，公司还以429亿元的资产规模在66家基金公司中排名第19位；2012年底时，规模高达547亿元，在70家基金公司中排名第17位；但到了2014年一季度末时公司规模就缩水至377亿元，在84家基金公司中排名第24位。

出格是近两年来，固然国泰基金也不竭推出新基金产物，但很难看到立异的身影，此中的被动指数型基金和债券型基金等被动办理型产物占有残山剩水，并且以迷你基金居多。

从基金产物数目来说，国泰基金拥有多达47只产物，与汇添富基金、博时基金、富国基金并列排名第六，但从公司资产总规模来说却相去甚远。今朝汇添富基金的资产规模为1024亿元，博时基金的资产规模为968亿元，富国基金的资产规模为674亿元，而国泰基金只有381亿元。

而透视产物业绩窗口，国泰基金今朝拥有8只自动办理的通俗股票型基金，业绩分化较着。据W ind数据显示，截至6月24日，国泰成长优选、国泰中小盘成长、国泰金鹰增加本年以来别离以9.83%、8.46%、6.50%的收益率，在384只同类产物中排名第13、24和35位，排名靠前。但残剩的五只产物都已跌至第二、三梯队，此中国泰事务驱动更是以-9.45%的收益率排名300名开外，位列第324位。

业内助士称，作为*批成立的元老基金公司之一，无论从资产规模仍是产物业绩来说，都难以让人对劲。一味地刊行新产物，但在立异方面动力不足，对于投资者的吸引力甚微，从中不难看出其办理方面简直存在一些问题，还需要公司高层在顶层设计、人才办理、奖惩机制等方面进行不小的调整和鼎新。

人才困境：基金司理变动频仍“一拖多”现象严重

“发票门”事务将带来何种惩罚，成为吊挂在国泰基金头上的“达摩克利斯之剑”。与此同时，公司内部基金司理的频仍变动，则可能直接导致基金业绩“触礁”。

仅在6月25日一天，国泰基金就连发四条基金司理变动通知布告。当天，国泰保本夹杂发布通知布告称，因内部工作调整需要，邱晓华于6月24日起不再担任基金司理，继续担任国泰金鹿保本增值夹杂证券投资基金、国泰方针收益保本夹杂型证券投资基金和国泰安康养老按期付出夹杂型证券投资基金的基金司理。增聘贾成东为基金司理，与姜南林配合办理本基金。

同日，国泰国证医药卫生行业指数分级基金也发布通知布告称，章赟因小我原因去职于6月24日离任基金司理一职。增聘贾成东为新任基金司理。国泰国证房地产行业指数分级基金也于同日发布通知布告称，章赟因小我原因去职于6月24日离任基金司理一职。增聘徐皓为新任基金司理。国泰上证180金融ET F联接基金发布通知布告称，章赟因小我原因去职于6月24日离任基金司理一职，由艾小军一人掌管。

本年以来，国泰基金旗下已有16只基金变动基金司理。此中，新聘基金司理3名，去职基金司理1名。大都变动是因为公司内部工作调整需要。

除了频仍变动之外，基金司理“一拖多”现象在国泰基金也十分严重。今朝国泰基金共有20位基金司理，办理着47只基金产物，平均每人办理着2.35只产物。此中，姜南林今朝就同时办理着国泰货泉、国泰6个月、国泰现金办理、国泰淘金互联网、国泰保本、国泰金鹿保本四期、国泰方针收益保本等七只基金。张一格也同时办理着国泰安康养老按期付出、国泰上证5年期国债ET F及联接基金、国泰民安增利、国泰信用、国泰浓益矫捷设置装备摆设、国泰民益矫捷设置装备摆设等六只基金。此外，“一拖五”、“一拖四”现象也十分通俗。

业内助士称，“发票门”事务在必然水平上会导致投资者对于国泰基金的信赖度下降，而基金司理的频仍变动则直接影响基金产物的投资气概和业绩。实践证实，尤其是规模较小的基金公司，业绩受基金司理变更的影响更大。而基金司理“一拖多”也会导致一人兼顾无术，影响产物业绩。六七只基金攥在一个基金司理手里，实在让持有人心里不结壮。