广州分站
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记者 朱球
路透香港5月8日 -在中国新兴城市深圳，一座中石化加油站内的易捷便当店出售的商品八门五花，从曲奇到口香糖到矿泉水以及卷烟，和欧美加油站的便当店很是相似。
而它们与欧美的区别在于，中国消费者并不在这里买工具。
”大都人只是在加满油之后来这里来付油费，“一位20多岁、身着蓝色礼服的便当伙计工说。
上周五早晨的一个10分钟的时段内，五位驾车人陆续在店内，他们所做的工作就是付油费，没有人从店里买什么工具。这家便当店出售的商品还包罗大米、食用油、麻辣豆腐干以及烈性白酒。
与中国市场分歧的是，西方加油站不仅经营便当店，良多还供给快餐和洗车办事，非油营业可以占到一座加油站利润的50%以上，而中石化加油站的发卖收入有99%以上来自于售油。
中石化加油营业经营、财政环境一览： link.reuters.com/mew98v
这家位于深圳皇岗港口四周的便当店是中石化2.3万家零售店中的一家。该公司正在筹办出售其包罗逾三万家加油站和便当店的发卖营业板块部门权益，引入民营和社会本*。一些阐发师称该买卖可能套现*高200亿美元。
中石化历来对若何将跟多的消费者引入到它的加油站去消费没有什么头绪，中国的消费者也不习惯在加油站买工具。是以，当该公司出售其发卖营业30%权益时，不大可能获得与西方加油站资产划一的估值。
不外公司但愿经由过程此次股权出让，引入具有零售经验的计谋投资者，带来亟需的零售专业经验，释放非油品营业的潜力。
公司就发卖营业股权重组和让渡，已礼聘中国**金融有限公司(CICC)、德意志银行、中信证券和美国银行担任财政参谋。
中石化董事长***3月底在公司业绩年报简布会上暗示，发卖营业是一座大金矿，价值还远远没有获得挖掘。他提到中石化规模复杂的零售收集已拥有8,000万会员，每日办事人数跨越2,000万，并发放了1.08亿张充值卡可用于加油和便当店购物。“非油营业有庞大的成长潜力。”
****资产欠债表**
这话并非能说服所有人。固然中石化拥有***大的单一国度零售收集，但阐发师认为，因为竞争激烈、劳动力成本上升以及租赁费用增添，中国便当店市场的**能力受阻。
有攻讦者认为，这项权益出售打算*要是为了响应中国当局号召的大型国有企业鼎新，引入非国有投资，以削减垄断。
还有人认为中石化的加油站零售是一项靠量取胜、微利，甚至是可能趋于恶化的营业。此次出售只不外是***试图套现筹资，以**公司的资产欠债表，降低欠债程度。
从**角度看，一些**石油*头一向在出脱下流零售资产，以加大开采勘察方面的投资。
中石化的发卖营业相对不变，并且是集团*要利润来历之一。但比来几年因为中国油品需求需求增加放缓和成本上涨，这块营业的利润呈现下滑。
该事业部分2013年营业利润为350亿元人民币(56亿美元)，较2012年和2011年别离为430亿和450亿下滑，毛利率从之前两年的2.9%和3.3%下滑至2.3%。
不外因为市场估计此次权益出售有望为股东带来*额***收益，该股权出让动静在二月底颁布发表后到此刻，中石化股价在香港市场上扬逾10%。
但阐发师暗示，中石化出售权益时不大可能享受西方同业那样的市盈率，因为资产的获利能力和效益存在庞大差距。
按照汤森路透数据，美国连锁加油站CST Brands和Murphy USA的股票买卖价*为2014年展望**的16-18倍。中石化股份整体的市盈率约为8倍。
“问题就在于它是大型国企，它很难缩小(与国外同业)的差距，”麦格理香港的亚洲油气研究主管James Hubbard说。
**持久潜力**
作为***大汽车市场，中国汽车保有率仍然远低于发财国度，所以制品油零售营业仍具持久增加潜力，中石化也但愿进一步操纵其复杂的炼油产能来进一步晋升国内市场份额。
不外行业专家暗示，中石化要想提高利润，必需斗胆鼎新，好比精简人员和关停位置欠佳的加油站。此外，该公司还需要削减对油品零售营业的严重依靠。
中石化的便当店营业成立于2008年，归在“易捷”品牌名下，2013年营收总计133亿元人民币，不到其市场部昔时营收总额1.5万亿元人民币的1%。按照法国巴黎银行(BNP Paribas)数据，易捷便当店每店发卖额仅为全国便当店平均程度的八分之一。
中石化正考虑经由过程出让股份，引入零售商作为合作伙伴或计谋投资者，以帮忙其改善采购办理、成本节制和人员激励，并进军快餐等新范畴。
一位领会中石化零售策略的知恋人士以及中国石油行业专家称，中石化可行的一个选择是与阿里巴巴之类的电子商务公司合作，如许可以操纵中石化复杂的客户和门店收集，充任在线购物的自提点。
中石化并未答复路透就本文要求置评的请求。阿里巴巴拒绝置评。
“中石化知道他们的人做欠好便当店营业，”动静人士称，“他们的人只知道怎么卖油，不知道怎么推销便当店里的小工具。”(完)
(编译 郑茵/朱晓军；审校 白云)
