券商2015年策略：沪指宽幅震动 牛市不言顶？

年底券商研报的重头戏就是对新一年行情进行预判。在2014年四时度指数急涨的布景下，各大券商对2015年行情走势预期若何？

近日，记者对浩繁券商2015年行情预期进行了梳理，注重到大都券商均看好2015年行情，个体乐观派看高至3500点。

乐观派：牛市不言顶在对2015年的行情预期中，大都券商都表达出乐观情感。“*红时代”、“新繁荣”、“在台阶上期待牛市”等说话，几次见诸研报中。

记者注重到，国泰君安对2015年沪指上限预期在3200点四周，认为“新繁荣”特征正形成，A股不会呈现大幅调整；申万认为，沪指2015年将上破3000点，但同时暗示，2015年A股市场波动率将大幅上升，阶段性回撤幅度或逾200点。

国联证券认为，2015年沪指冲破2700点是大要率事务，3300点汗青关头点位则难超越。东莞证券称，沪指焦点波动区间在2500点～3500点，估计2015年上半年市场连结震动上行。

安然证券展望2015年沪指波动区间为2600点～3500点；招商证券称合理区间在3200点~3450点；广证恒生暗示，沪指2015年主体运行区间在2450点～3300点；国元证券展望沪指2015年区间在2200点～3500点。

兴业证券豪言“牛市不言顶”，称2015年鼎新、立异、“中国梦”逐渐成为新共识和时代大水，沪指“涨到哪里都有可能”，不解除将涨到5000点或以上。但该券商也暗示，行情波动将加大，大盘可能将呈现8%、10%甚至更大幅度的震动，需节制风险，但每次回调之后都是买入机会。

谨严派：沪指*高触及2700对行情暗示乐观的还有外资、合伙类券商。2014年11月，瑞银证券认为，沪深300指数在2015年将升至3000点；高华证券称，2015年末沪深300指数将达到3000点，估计股市回报将*要集中在二季度后。

有部门券商未对指数点位进行展望，但对行情走势也表白了立场。东方证券称，2015年本*市场将迎来*红时代；东兴证券展望，2015年A股宽幅震动，标的目的向上。

不外，记者注重到，面临2014年底指数大涨，也有部门券商对2015年行情持谨严立场。

如上海证券暗示，对2015年市场趋向谨严乐观，且展望沪指、创业板综指焦点波动区间别离为2300点～2700点和1300点～1600点；中银**预期2015年沪指运行区间为2100点～3000点，认为信用缔造系统重建仍需时日，宏观流动性总量扩张存在必然的难度，这将制约市场上行空间。

此前少数券商踩准行情《每日经济新闻》记者在查阅了券商此前对2013年、2014年行情展望后，注重到真正踩准点位的券商仍是少数。

2014年上半年，沪指数次冲击2200点未果，但7月起头，指数持续攀升，尤其是11月底启动了一波强势上涨，沪指一举站上3000点，创业板指也迭立异高。

东吴证券和西南证券是此前少数**展望到2014年大盘上涨点位的券商。东吴证券展望2014年沪指会在一波三折中迈向3000点；西南证券认为沪指上行方针位在2950点四周。查阅多家券商有关2014年的年度策略陈述可以看出，大都券商都暗示谨严乐观，对指数展望多集中在1900点～2600点区间；东莞证券展望的点数波动规模*小，认为沪指将在2100点～2450点间波动，航天证券展望2014年沪指波动区间为1900点～2800点；长城证券展望沪指在1900点～2300点之间波动；中投证券认为波动区间在2000点～2600点；中信证券则认为沪指2014年波动区间在1900点～2500点。

值得注重的是，此前申银万国证券用了“梅花香自苦寒来”描述2014年行情，展望沪指昔时整体震动向上；安然证券认为2014年将是“熊牛转换新起点”。

若将时候上溯至2013年，可发现券商对昔时行情与现实行情吻合度较高。2013年沪指现实波动区间在1849.65点～2444.80点。

大都券商2012年年底暗示，2013年春季沪指会上涨。如申万暗示，2013年春季阶段性行情可期，原因*要是国表里资金跨年度结构、年头风险偏好度较高。

申万曾估计沪指2013年波动区间在1800点～2200点；国泰君安估计波动区间在1900点～2400点；安然证券估计波动区间在2000点～2500点；上海证券认为波动区间是1900点～2400点；海通证券认为2013年波动区间在1850点～2450点；东北证券认为波动区间在1850点～2450点。由上述预估来看，海通证券和东北证券对2013年指数点位展望***。

●券商沪指点位预期

银河证券：焦点波动区间2500～3500点。

安然证券：波动区间2600点～3500点。中银**：波动区间2100点～3000点。上海证券：焦点波动区间2300点～2700点。

招商证券：全年合理区间3200点～3450点。

广证恒生：波动区间2450点～3300点。

东莞证券：波动区间2500点～3000点。

国元证券：2200点～3500点。

国联证券：3300点难超越。

●券商宏观预期

中金公司：估计2015年GDP7.3%。降准4次降息2次。

中信证券：GDP或回落至7.1%。估计降息50个基点，降准100个基点，全年财务赤字率扩张至2.6%，为近5年*高程度。

瑞银：2015年GDP或为6.8%，年末前三次降息。

高华证券：2015年GDP或为7%，一季度面对下行压力。

海通证券：2015年GDP或为7%，降息2次或以上。

国泰君安：2015年GDP降至7%，股债双牛，债不如股。

招商证券：2015年GDP7.3%。短期政策以济急为上。

齐鲁证券：经济下行与政策托底的弱均衡，临时看不到被打破的动力。

●券商策略

预期瑞银：2015年“大股小牛，小票大熊”。

高华：A股全年回报15%，存眷医疗**、环保和消费电子化概念。

国泰君安：增量资金入市，看好非银金融、生态环保、大健康和**制造财产。

申万：A股波动率大增。存眷大蓝筹、“后市场”、“走出去”三类股。

中信证券：A股整体**增速将回落至7.1%，存眷大金融、地产、家电、电力、走运和机械设备等蓝筹行业。

银河证券：2015年**看好国企鼎新、一带一路“走出去”、价*鼎新、地盘鼎新等。

兴业证券：大盘蓝筹快涨后有较长时候休整；看好进步前辈制造业、非银金融、新兴财产等。

海通证券：警戒3～5月阶段性风险，存眷并购、迪士尼、碳减排概念。

安然证券：存眷金融、地产、国企鼎新。中银**：存眷二线蓝筹。

国联证券：中小盘股牛市难维系。

国元证券：上半年存眷低估值蓝筹，下半年价值、成长并重。