机构看好确定性高题材

今年以来市场震荡加剧,但把握核心投资主题仍是关键。近日银华基金发布投资策略认为,2015年上半年的核心主题有以下几个:中国经济缓步下行和政策持续推进改革;总体流动性保持宽松;油价大幅下跌;二级市场资金供需双向扩容。与历史经验不同,新一轮A股市场重估周期可能并不是以“经济复苏”为主线逐步展开,而是将以“改革和开放”为驱动力。

银华基金认为,面临短期经济下行压力的加大将带来针对性支持措施的**,这提供了投资机会,即伴随**方式的创新和鼓励区域发展的政策,交通、环保、水利、核电、新能源等基建投资在2015年保持稳定是确定性较高的行业主题。此外,新一波互联网浪潮将助推中国向基于生产力、创新和消费拉动型经济增长转型。这带来了中长期的投资机会。

银华基金认为,当前一个主要矛盾是这些主题中的多个已被市场广泛认同,预期较满。因此今年的一个核心问题是以什么样的价格参与这些宏观主题。展望上半年,银华基金认为,应当在震荡中保持信心。市场波动不足为惧,反而为介入前文所述的确定性宏观主题带来了更好的买入机会。针对一季度,当前的建议是以“确定性高”为思路构建组合,风格配置更为均衡。

(金牛理财网数据显示,截至1月30日,银华旗下主动股票型基金在69家可比基金公司同类基金中排名第三。)