南北车归并获股东颔首 "中车"降生需过反垄断关

由当局鞭策的中国南车（601766.SH；01766.HK）和中国北车（601299.SH；06199.HK）的归并，9日获得关头性进展，两家公司的股东，投票经由过程了归并抉择。

“中车”*无霸要想降生，仍需要经由过程中国***、香港联交所等多道审批关，尤其是境外反垄断审查机构的核准。

不外，因为看好归并，并受益于国内铁路基建高投资结构和“一带一路”政策鞭策下的海外市场空间，南北车的股价本年以来均已翻番，10日，停牌**的两家公司将双双复牌。

还需过反垄断关

按照归并预案，中国南车接收归并中国北车，即中国南车向中国北车全体A股和H股股东刊行中国南车A股和H股股票，中国北车的A股股票和H股股票予以刊出。归并后新公司的名称初步拟定为，中国中车股份有限公司；中文简称“中国中车”；英文名称“CRRCCorporationLimited”；英文简称“CRRC”。

本次归并的具体换股比例为1：1.10，即每1股中国北车A股和H股股票可以换取1.10股中国南车将刊行的A股和H股股票。

在此之前的3月5日，两家公司的归并事项已经获得了***核准。不外，后续还需获得中国***、香港联交所、商务部、境外反垄断审查机构及其他有权监管机构的核准、核准。

多位行业内助士对记者阐发，因为南北车在国外的项目良多，归并还需要获得一些特定国度的反垄断监管机构的核准，这一关可能是*难熬的。

截止到2014年10月31日，中国南车总资产为1500.6亿元，中国北车总资产为1565.1亿元。两车合二为一之后，中国中车的总资产将超3000亿元。而德国轨道交通权势*子机构出书的《世界铁路手艺装备市场》更显示，今朝**轨道交通装备市场中，中国北车和中国南车分家前两位。厥后别离为加拿大庞巴迪、德国西门子、法国阿尔斯通、美国GE和日本川崎。中国两家合计发卖收入几乎相当于这5家企业的总和。

本年股价已翻番

对于南北车归并的影响，《**财经日报》记者咨询多位阐发师，总体评价积极。起*，归并将避免南北车海外市场的恶性竞争，加速高铁过剩产能的输出；其次，归并将加强对上下流的议价能力；再次，两家公司研发经费及财政费用等合二为一也将带来效率的晋升。不外，归并后也可能带来办理效率降低，南北车自力品牌优势弱化。

“合力走出去”一向被视为鞭策南北车归并的一大主要身分。当前，以高铁为代表的中国铁路面对“走出去”的汗青机缘期。中国今朝正与俄罗斯、蒙古、印度、泰国等多国商谈铁路合作，并积极介入鞭策中老、中巴、中东欧、中吉乌及美国西部快线高铁等铁路合作项目。

海通证券阐发师龙华更是在其研报中估计，若归并成真，将带来南北车在国内和**市场构和地位的大幅晋升，证券市场将赐与其垄断性溢价，“估量两车是以毛利率和出口成功概率将较着晋升，二级市场估值也将获得20%~30%以上的晋升。”本年以来，本*市场已经提前做出反映。从2014年12月31日两家公司复牌至今，中国南车已经上涨135.17%，股价由5.80元涨至今朝的13.64元；中国北车则上涨123.57%，股价由6.45元涨至今朝的14.42元。

即使*终归并仍需时日，两家铁路车辆制造商也将受益于本年国内铁路基建投资的高速增加，以及“一带一路”政策带动下的海外市场空间。在3月5日***总理所作的当局工作陈述中就指出，本年铁路投资要连结在8000亿元以上，新投产里程8000公里以上，而2014年的全国铁路完成扶植投资8088亿元（之前方针8000亿元，新线投产8427公里（之前方针7000公里），均为汗青*高。

另据记者领会，为了共同“一带一路”的成长计谋，铁路总公司已经成立了专门的带领小组，以增强与国外有关部分和相关企业的沟通协调，今朝，包罗中老铁路、中泰铁路、匈塞铁路、俄罗斯莫斯科-喀山高铁、坦赞铁路等项目都在积极地推进，而若是中方中标，南北车等铁路车辆制造商将是直接管益方。