是泡沫,还是价值?创业板指“任性”再创新高

记者曾勇 强燕报道虽然本周有新股密集申购致3万亿元打新资金抽血A股等利空因素扰动,但在上周末***否认基金超配创业板被查和被约谈、***主席**解IPO疑惑提振投资者信心等利好因素影响下,周一A股不但未现大跌走势,盘面甚至呈现为个股大面积上涨格局。

在指数上,沪指和深成指虽分别下跌0.15%和0.58%,但两者日K线均为红彤彤的阳K线,显示多头仍在暗中使力。创业板指和中小板指盘中分别创出了3286.41点和9943.99点的历史新高,截至收盘两者仍分别大涨4.23%和3.08%,非常任性。

股指分化,个股精彩

虽然主要股指有所分化,但个股的表现却是精彩纷呈,尤其次新股、软件服务等板块个股大面积封上涨停,极大的刺激了市场的做多热情。截至收盘,两市个股涨多跌少,且两市非ST涨停股录得约300只,占两市2710只个股中占比高达11.07%,以及多达696只个股涨幅超5%。

资金流向数据显示,医药、通讯、电子信息、电子元件等多个板块获主力资金亿元级净流入。在个股涨多跌少下,两市44个大类行业板块中,多达27个板块遭遇主力资金亿元级净流出,这又显示主力资金对后市存有较大的分歧。记者注意到,管理层近期收缩伞形信托、汇金200亿*资大规模赎回ETF等利空因素仍在发酵,这从券商、银行、保险、房地产、电力、石油等权重板块遭主力资金净流出榜**,已可见一斑。

关注有补涨需求的中小市值个股

有市场人士认为,在近期管理层规范两融举措颇多下,主力对主板权重股显得有心无力,致使各路资金对中小市值个股的关注度提高。再加上今年以来发行的约5000亿元规模的新基金进入建仓期,考虑到主板个股的去杠杆背景,新基金建仓范围往往就会更倾向于中小市值个股,也是中小板指、创业板指等频创历史新高的重要因素。

鉴于上述因素,再加上在场外资金入场热情仍非常高涨,以及未来一段时期流动性宽松预期高企等,均使得市场并不缺*,因此建议在后市操作上可轻大盘重个股。尤其是相对同板块其他个股具有相对估值优势,或前期调整充分或涨幅严重跑输所在板块股指,或前期机构关注度不高有望吸引机构进驻等类型的、有补涨需求的中小市值个股,更是值得**关注。

基金观点PK

昨日逆市大涨4.23%,集中了很多新兴行业的创业板股票行情是继续发酵,还是会因为风险不断聚集*终**?

博时魏凤春 次新股将自我毁灭**效应

魏凤春是博时基金宏观策略部总经理,其去年以来对市场走势的判断都体现出较好的前瞻性。魏凤春在*新一期策略周报中指出,A股创业板的行情可能超出了很多人的认知与想象,但敢于做空的不多,毕竟每次回调都能创出新高,这样“永远”复活的行情让所有投资者都胆颤心惊。

他指出,现在活跃于创业板的投资者,除了少部分真正相信成长,更多的却是泡沫的骑乘者。而坚定的成长投资者,面对创业板个股既不看K线,也不看所谓的基本面,而是拼信念。

他将当下的行情定义为“多快好省”的结构性牛市,即涨停的多,涨得快、多集中于科技成长行业,而且这些股票上涨不费资金。如在上周五150只涨停的股票中,流通市值在100亿元以上的不足20只。而这种围绕于次新股的牛市一方面导致IPO的扩容,次新股整体增加,另一方面也将毁灭次新股自身的**效应。

大成焦巍 大机会时代不要强调估值

焦巍是正在发行的大成睿景灵活配基金的拟任基金经理,他还管理着大成灵活配置和大成景阳,这两只基金因重仓多只飙涨的创业板股票,今年以来5个多月回报约一倍。焦巍日前接受采访时表示,不应把过多的精力放在关注市场短期涨跌,大机会时代绝不能以小机会的眼光看待市场。

他认为,传统行业**能力正在下滑,主板面临着ROE(净资产收益率)不断降低的普遍现象。而创业板收入却持续上行,扣非后**增速仍在上升。同样的特征在2001-2007年的周期股上也曾出现,这说明创业板公司取代周期股,成为新时代背景下的“新成长股”。”

他认为,现在不要过度强调估值更要看市场前景,只有资产负债健康的轻资产行业、资产负债表扩张型新兴产业和财政**倾斜的行业,才能构成宏观投资分析的考虑对象。人口结构变换和人口素质提升带来的产业机会将确定性地穿越宏观周期的波动,在此过程中,医疗健康服务、信息化、互联网教育、智能化制造等产业具备长期投资机会。