板块反弹或上演“帽子戏法”

本周大盘走势出人意表。在大幅下跌后，本周上证指数大幅反弹3.69%,不少个股呈现阶段性反弹迹象。从根基面和手艺面阐发来看，在反弹傍边有两类个股存在买卖型机遇的预期：一是中期业绩预喜的板块，出格是中小板和创业板傍边的小市值个股。而是严重超跌的板块，如房地产股。从操作的角度看，在政策调控预期放缓的环境下，当前大盘确实存在必然的阶段性反弹机遇，但也应该注重内部和**的系统性风险。

中报预喜公司表示*眼

从手艺走势来看，近期中期业绩预喜的公司表示相对杰出，不少个股走出了凌厉的大幅反弹走势。截至8日，沪深两市共有753家A股公司发布中期业绩预告，预增、预盈和扭亏的别离为394家、94家和101家，占比别离为52.32%、12.48%和13.41%。业绩预喜公司合计589家，占比达78.22%，表白大都公司中期业绩整体向好，我们可以从中报业绩预喜中挖掘本轮反弹的阶段性机遇。

从整体看，市场中期业绩的预期已悄然启动。自4月20日以来，A股市场履历了深幅调整，全数A股的平均股价下跌了20%，统计发布中期业绩预告的可比预增公司抗跌性明前强于大盘，此中有300多家公司跑赢了同期大盘，将来有必然超额收益机遇。我们认为，因为宏观经济的不确定性和政策调控原因,上市公司下半年增速业绩下降将是大要率事务；尽管从公司预告内容看，上市公司业绩同比增加乐观，但环比已呈现**增速下降趋向。我们操作的注重力应落其实具备持续**能力又合适国度成长规划的公司上,存眷公司的净资产和分红能力。从整体来看，中报业绩较好，估值相对合理，具有必然分红预期的公司具有必然的布局性机遇。在这些中报业绩较好，具有分红预期的公司傍边，我们尤其需要存眷中小板、创业板傍边的中报预喜机遇。

我们认为，中小板和创业板固然调整幅度已经根基到位，但调整的时候却可能是以拉长。跟着中报期的临近，高送转题材或会再度成为市场的一个核心。跟着中小板、创业板市场曩昔两周的冲高回落，整体估值从头回到相对合理程度。今朝，创业板公司2010年动态市盈率由二周前的53.26倍，降至51.77倍，中小板回落至30.35倍，全数A股为15.33倍。创业板、中小板的估值溢价继续收窄。我们仍然认为，中小板30倍摆布的动态估值依然**吸引力，将来继续大幅下跌可能不大，可存眷中小板、创业板傍边的分红、送转预期。

恰当把握超跌后的反弹机遇

从盘面察看我们发现，一些累计跌幅较大的上市公司往往在反弹行情中有较好的表示。而本次大盘自4月20日下跌以来，跌幅*大的当属房地产板块。按照***行业分类统计显示，房地产板块的平均股价下跌幅度达到23%，不少个股从客岁的高点下跌后甚至被“腰斩”，超跌反弹的动能较强。

从根基面看，截至6月的*新数据显示，****城市商品房成交环比仍呈现分化趋向，一些城市成友谊况仍延续5月低迷趋向，而一些城市成交面积环比则呈现回升，房地产板块具有必然的买卖型机遇。我们发现，5、6月份以来，越来越多的楼盘呈现了软性价*调整，房价的回调使得部门购房刚性需求再次进入市场，但整体来看，4月房地产新政的影响仍在持续，大都购房者仍在观望。

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