利率暂赢CPI 我们存钱仍是投资

客岁CPI比上年上涨5.4%，一年存款利率3.5%，苍生现实存款利*收益为-1.9%。而国度***陈述称，2011年，我国居民银行存款余额达35.2万亿元，平均每人**“缩水”500元。

2月份，CPI涨3.2%，临时辞别两年的负利率时代（一年期银行存款利率3.5%）。但今朝看来，辞别负利率只能是临时的。本年的当局工作陈述称要将CPI涨幅节制在4%，而经济学界的**们也认为负利率仍会陪伴我们。

在负利率时代，若何让我们辛劳攒起来的*保值、增值，受到全社会存眷。昨天，本报记者在京采访来自经济范畴的代表、委员，阐发负利率发生的原因，阐述扭转近况的鼎新标的目的。同时，代表、委员及**们为市民应对**“缩水”支招。

现象

GDP至上低成本资金投资拉动经济

重庆商报：曩昔两年，关于存款“缩水”话题，成为社会存眷的热点。若何对待这一现象？

杨庆育：这也被称为银行存款利率与CPI增幅“倒挂”。从包管宏观经济中持久杰出运行来看，只有银行存款利率高于CPI增幅，才能包管老苍生储蓄，必然水平上也才能包管金融机构贷款资金来历。

造成“倒挂”的原因良多。从宏观经济层面看，是国度应对流动性过剩，缓解通货膨胀压力的一种调控手段。但若是持久“倒挂”，经济就将受影响。起*，对通俗老苍生来讲，负利率时代让存款利用价值量降低。其次，金融机构*要使命是为提振实体经济，加速改变经济增加体例，刺激内需。如持久“倒挂”，老苍生有挂念，反而不敢消费，经济的不变性会受影响。

陈万志：这一“倒挂”现象，宏观调控只是表象，更深条理的原因来自两个方面的阻力。一是我们成长主调仍是GDP至上。经由过程低存款利率，低成本利用资金，拉动投资，刺激经济成长。若是成长以民生为导向，就可在必然水平上扭转这种现象。其次，存款与贷款利率比越小，银行获利越多。部门国有银行八成利润，都来自存贷款利率差。

原因

出路太少忍痛存银行保平安

重庆商报：把*存银行明摆着是“缩水”，而银行存款余额仍在快速增添，为什么会如许？

陈万志：客岁居民35.2万亿元存款，一大问题就是（存款）贫乏真正“出路”，保值、增值的投资渠道**不畅。20年股票市场，七成股民处于吃亏状况；国度对楼市的调控没有放松，不敢涉足；小我私贷又没有杰出**；保藏品、**期货等专业常识太强。其实，老苍生忍受**“缩水”仍把*存银行是无奈的选择。

杨庆育：这还与我们的存款布局有关系。CPI增幅的最直接原因是食物价*上涨。对一些收入程度较高的家庭来说，食物消费支出占收入比力少，更多是考虑旅游、教育、购房等成长性消费。CPI涨幅对他们影响不大，他们仍会把*存银行，这少部门人又恰好拥有银行的大部门存款。

同时，造成高储存率的原因还有两个方面：一是养老、医疗**等公共办事轨制设计不完美，人们对将来没有充沛把握，只好存款来应对将来变数。

二是与方向储蓄、求稳的传统观念有关。通俗苍生对投资理财常识领会不多，尽管在“缩水”，但更担忧风险，比拟之下，把*存银行显得更平安。

出路

市场鼎新增添居民**性收入

重庆商报：有**展望，将来一段时候，CPI城市处在高涨幅周期。也就是说，“负利率”时代仍会持续一段时候。让**保值、增值的出路在哪里？

杨庆育：底子出路就是鼎新。这包罗金融轨制鼎新、公共办事轨制完美，投融资渠道多元化等。有一点需要出格注重，“倒挂”的不合理现象背后，申明中国鼎新到了彼此牵扯的境界，“倒挂”不是孤立的。鼎新需要综合配套，齐头并进不可，单边冲破也不可。我们面对的问题，越来越复杂。一项鼎新办法出台，必需包管投资、财务、金融等好处相关方均衡。

今朝，颠末多轮宏观调控，国度把握的调控手段越来越多，也越来越成熟。相信，扭转近况的时候，也会越来越近。

重庆商报：**保值、增值的底子出路在鼎新。当前，可在那些范畴鞭策？

贾康：促进居民金融资产保值增值，起*是庇护和提高储蓄收益，促进债券市场产物多元化。同时，监管部分应全盘考虑股票市场的融资和投资两大功能，增强监管，完美新股刊行轨制等办法庇护本*市场的健康成长，让投资者能享受到不变的投资收益。

陈万志：在负利率时代，（让金融资产保值增值）最直接手法就是通顺一系列投融资渠道。起*，对银行存款利*实施单边加息。当前，银行业属于高利润行业，在严酷、规范节制贷款利率的前提下，提高存款利率，还富于民。

其次，规范股票市场，走出“圈*”股市。彻底改变行政化刊行轨制；增强信息披露轨制扶植，形成投资者庇护机制；鼎新与完美刊行与买卖轨制，实施慢慢市场化原则；股市扩容规模该当适度，果断节制上市公司的数目，以包管质量；对高溢价刊行的企业要有一些赏罚办法；必需完美退市轨制；强化上市公司的强制性分红轨制等。

第三，对金融进行鼎新。彻底打开银行等金融范畴的“玻璃门”和“弹簧门”。许可民间资金办“民营银行”，给银行业带来较为充实的市场竞争。同时，推进利率市场化鼎新，银行按照市场自立决议存款利率。如许既可缓解实体经济融资难，又能较好包管市民**保值、增值。

另一方面，经由过程增添居民**性收入，削减开支来包管**的保值、增值。具体表现在鼎新税收轨制、实施布局性减税、增添居民的**性收入等。

支招

市民理财持久资金可选5年期定存

重庆商报：鼎新是一个持久的过程。当前可采纳哪些法子，让老苍生的存款保值、增值？

贾康：当前，居民可经由过程采办国债和大型银行的理**品（实现**保值增值）。这些产物的收益率都高于银行同期存款利率，也比力平安。

陈万志：去银行买理**品，必然要看风险提醒。

建议存眷一些短期理**品，年化利率5%多点，一般三个月到半年，短期稳妥收益较高。若是是银保产物就要谨严采办。对持久不动用的*，可考虑5年期定存（利率5.5%），这根基能跑赢CPI涨幅。国外居民**性收益的*要渠道就是股市。当前，是入市建仓的大好机会。今朝，股市大盘根基面处在低位。同时，证券市场鼎新引起决议计划层存眷，必定有相关办法陆续出台。可选择股票投资，但要注重风险节制。

杨庆育：当前要包管**保值、增值，既要成立风险意识，也要把握一些投资常识。可选择投资如基金、组合债券、信任等，这些产物的收益率比存款利率高。

**概念

汪同三：将来5年

通胀压力持久存在

2月，CPI涨幅回落至3.2%。对此回落态势，中国社科院数目经济与手艺经济研究所所长汪同三暗示，全年CPI的涨幅仍会在3.5%~5%之间。受国际国内多种身分影响，通胀压力在将来五年会持久存在。负利率时代也会陪伴。

汪同三说，这轮通胀*要由三方面带来，一是美国施行货泉量化宽松政策，激发的输入型压力；二是我国为解决2008年金融危机，较大规模新增贷款激发的流动性过剩；三是新呈现的各类成本鞭策身分。

汪同三暗示，鼎新开放30余年来，通货膨胀时有发生。此前，通胀*要由投资或需求过热激发。而此刻则由曩昔单一的投资需求鞭策通胀，改变为投资需乞降成本鞭策夹杂型导致通胀。

“将来5年，影响CPI的成本鞭策压力城市存在。”汪同三认为，现在激发通胀的诱因已发生转变，加速关头范畴的鼎新势在必行。

曹和平：避免存款贬值

应该拓宽投资渠道

北京大学经济学院传授曹和平暗示，经济扩张期要避免居民储蓄产物贬值，必需要鼎新本*要素市场，拓宽投资渠道。

在他看来，没有投资渠道，就没有替代的投资产物。要有投资渠道，就必需要鼎新本*市场，才会有新型的投资产物，市民才能找到规避负利率时代**贬值风险的方式。

曹和平说，要在今朝给定前提下实现资产保值增值，就要把流动性过剩的问题解决，但要解决这个问题仍是要鼎新本*市场。“要想法子让老苍生既有工资性收入，又有本*性收入才是"旱涝保收"的策略，在居民工资性收入受影响、利率倒挂时，就可获得本*性收入来抵偿。”