P2P收益率普降是行业理性回归

互联网金融思想者

**　小牛在线*席战略官

近日，中国电子商务研究中心发布的数据显示，2014年上半年，网贷行业投资者平均年化收益率为20.17%，与2013年25.06%相比，下降了约4.89%。根据目前下降速度估计，截至2014年底，网贷行业投资者平均年化收益率将下降至17%。

P2P行业早期让利*占市场

P2P网贷行业一直以***著称，即使近期收益率在下降，也仍然高于银行类、“宝宝”类等理财产品。

P2P行业发展的早期，大多数平台都是**草根特色的民营企业，缺乏强有力的信用背书，且运作模式新颖，因而接受人群并不广泛。即便到已经迅猛发展的2014年，和上亿的余额宝用户相比，投资P2P平台的人群仍刚刚跨过**级，占据总投资人数的比例非常小。另一方面，相对于**金融而言，P2P网贷面临着制度风险，法律地位不明朗及政策监管的缺失，给P2P平台的发展带来极大的额外经营成本和不确定性。所以P2P行业早期会开出较高的收益来吸引投资人，作为对承担风险的一种补偿。

另外，相对于银行或其他线下金融机构来说，互联网金融本身就具***高、成本低的优势，这也成为可为投资者提供较***率的有力条件。

收益率普降是行业回归理性的必然选择

从供求关系的角度来说，目前P2P市场上的投资需求远远大于**需求。随着人们投资理财观念的加强和对网贷行业的不断认可，将会有越来越多的投资人和资金投入到P2P行业。资金供应量加大，而资金需求量并未同比增加，势必会导致获取资金的成本降低，即收益率降低。

从P2P行业发展的大环境来看，2014年越来越多的上市公司、国企、基金、银行等涉足网贷行业，具有这些背景的平台，拥有**的公信力和资金**安全机制，所以收益率普遍低于10%。

更重要的是，“畸高”的收益率给P2P平台和借款人都带来了较大的压力，不利于行业的良性发展。对于P2P平台来说，***率增加了平台的经营成本，当收益无法覆盖其承担的风险，就有可能带来平台的倒闭。同时，平台借款人主要以中小企业为主，**利息越高，借款人承担的还款压力也越大，若一直付出高额利息去**，只能是饮鸩止渴，难以长久。

实际上，平台收益率只有从“畸高”的位置回归到市场化的正常水平，行业才能进入可持续发展的良性循环。对借款人而言，只有把借贷成本控制在可承受的范围，才能保证源源不断的借款需求；对平台来说，合理的收益率可降低平台的经营风险；对投资者而言，只有行业理性发展，才能**投资者的收益安全，这也是普惠金融的最好体现。

主力P2P平台将保持10%以上收益率

随着网贷行业逐渐走向成熟，平台及投资人将变得更加理性，对***率后面隐藏的风险更有洞察力，所以收利率将维持缓慢下降趋势。一般而言，收益率的确定需要综合考虑多种因素，如产品的种类、流动性情况、征信措施、还款方式等。从目前市场的现状来分析，未来1-2年，主流P2P平台的年化收益率将会保持在10%以上，如人人贷、红岭创投、小牛在线、有利网等，和一般银行类、“宝宝”类或是信托类产品比较，仍有很高的吸引力。

记者点评：中国目前的**需求非常庞大，如何在国内建立普遍的诚信体系，降低P2P平台风控成本，是互联网金融发展的关键突破点。一但中小企业乃至普通个人的**需求被合理筛选出来并得到满足，高效低收益率的互联网金融将随之进入井喷时代。栏目主持：南都记者梁永建