郭施亮：中国大妈进军股市并不能成为股市反弹做依据

*先，股市容量大幅飙升，16万亿的沪深市场流通市值较08年的3.6万亿增长不少。与此同时，过去多年中国股市的行情基本是由存量资金来推动，场外新增资金的增长速度明显滞后。

再者，股市游戏规则发生很大的变化。即使股指期货具有助涨助跌的功能，但是面对指数上方**沉重的密集筹码区域，指数的上行空间也会大打折扣。同时，在现行的交易规则中，因期现市场间不对称的交易制度，且市场做空成本远低于做多的成本，一旦市场消息面发生变化，指数随时会遭遇空方的袭击。

此外，近期股市上涨主要受益于持续性的“微刺激”影响以及沪港通的大力推进。于是，在此环境下，支撑着指数中短期的强势格局。不过，待利好消息消化完毕后，市场恐将承受较大的压力。

值得一提的是，按照过去的经验，指数自低点上涨至20%的区域时，将会成为中长期资金进场的重要转折点。届时，方可判断指数上涨的性质属于反弹还是反转。

显然，指数自2000低点上涨至今，累计*大涨幅还不到15%。同时，还需要动用多项重磅性利好才能支撑这种规模的反弹行情。至于股市已经进入牛市这一说法，确实缺乏可靠性的依据。

笔者郭施亮认为，中国大妈进军股市，并不能成为股市反弹或反转的重要判断依据。况且，目前正属于股市初步回暖的阶段，其进场的可持续性并不清晰。不过，有一点可以确定，当中国大妈乃至更多的中小股民大举进场之时，可能就会形成股市的阶段性头部。