银行互联网新战略 全面转战直销银行

南都制图：陈芳

2014

金砖奖

刚刚过去的上市银行中报季，几乎所有银行在中报中均明确提出其互联网金融战略，其中直销银行无疑是*大的亮点。

在“直销银行”从概念逐渐变成现实之际，商业银行似乎找到了留住存量客户和资金、拓展新业务新客户的利器；看到了打败BAT，巩固金融话语霸权的希望；以至于在直销银行上线之初，有人喊出了“宝宝已老”的欢呼。彼时，距离余额宝等宝宝理财出现恰满一年。

然而疑问随即产生，直销银行何以承载银行如此重视和厚望？直销银行不仅是将商业银行既有的业务和客户搬到线上，更重要的是，商业银行借此**挣脱物理网点的束缚，用互联网的思维来重构产品、流程甚至银行架构，以期形成符合利率市场化要求的商业模式，更好地满足客户的需求。

*家法人直销银行牌照获颁

截至目前，国内明确提出发展直销银行业务的商业银行有10余家，其中既有工行这样的*无霸，也有规模大小不一的股份制银行和城商行。总体看来，民生、兴业、北京3家中小规模银行在直销银行创新上走在了行业**。

国内*家直销银行诞生于北京银行，与该行外资股东荷兰**集团（ING）有着密不可分的关系。作为直销银行理念*早的提出者和践行者，ING早在上世界90年代末便在北美开设网络直销银行，随后扩展到欧洲、澳洲等地区。这种模式没有营业网点，所有业务均通过网络、电话及邮件方式办理。其主要瞄准作为“长尾”的普通客户，以较高的利率回报、便**捷的服务来吸引客户，*终通过做大规模来获取收益。ING*成功的地区当属澳洲，15年来，该行通过直销银行业务已发展成为继本土4大银行后澳大利亚第5大零售银行。

2013年9月，北京银行与ING签订合作协议，正式在中国境内合作开展直销银行业务，由此将直销银行的理念带进中国。作为*家直销银行，北京银行半年报显示，该行截至6月末，直销银行储蓄余额达1.22亿元，各项业务均实现零突破。

今年8月12日，北京银行发布董事会决议公告，宣布该行董事会已通过《关于设立法人直销银行的议案》，同意设立法人直销银行，并授权高级管理层办理相关具体手续。这是迄今为止*个宣布按照独立法人机构设立的直销银行。

“法人直销银行将推动公司零售业务跨越式发展。”长江证券银行业分析师王一川表示，“北京银行的直销银行起步早，但由于远程开户的限制，直销银行业务一直停留在线下，以线下自助金融机具铺设为主，发展较为缓慢。随着法人直销银行牌照的获颁，北京银行将把直销银行从零售业务条线剥离，以准法人形式运营，从而极大突破地域性限制，实现零售客户的快速增长。”

直销银行卖理财产品也得面签

北京银行之后，民生、兴业等股份制银行成为直销银行的忠实拥趸。

今年2月28日，民生银行直销银行正式上线，不久之后，兴业银行的直销银行业务也悄然推出。相比较北京银行，民生与兴业均采取了完全线上化的直销银行运营模式，业务类型涵盖存款、基金代销和理财，发展速度明显更快。

*新的数据显示，截至8月末，民生直销银行客户数突破100万户，金融资产破180亿元，“如意宝”累计购买量超1100亿元，“定活宝”产品一期迅速售罄。除一般的存款、理财业务外，民生银行有关负责人还透露，该行正在研发收款贷款产品，暂定为“称心贷”，一旦推出将有效提升直销银行的营业收入和盈利能力。

然而民生和兴业2家的直销银行迄今尚未获得法人资格，而没有独立法人资格，直销银行就只能作为传统银行下的特定部门，在保持运营独立性上存在困难。比如，民生银行的直销银行目前是设在电子银行部下的二级部门，与传统电子银行业务多有冲突。该行表示，一旦获得直销银行牌照，将会尽快使直销银行单独运营。

相比较民生银行，兴业银行的直销银行业务*大不同在于，该行并未如民生银行那样与基金公司合作推出货币基金产品，而是通过网上代销多家基金公司产品，实现给客户更高的收益率。记者注意到，兴业银行的直销银行网站上正在销售多款银行理财产品，*高年化预期收益率高达5.6%；而余额宝年化收益近半年来持续走低，目前维持在4.18%附近。

记者注意到，客户通过直销银行购买兴业银行的理财产品不用做任何形式的风险评估，而这与银监会《商业银行理财产品销售办法》中，*次购买必须到网点现场进行风险承受能力评估的规定明显不符。对此兴业银行有关人士表示，监管层出于风险考量已要求该行直销银行销售理财产品必须面签。

“面签的红线对直销银行的发展构成短期制约。”平安证券银行业分析师励雅敏认为，“尽管如此，银行理财的泛资管化趋势不可逆转。利用互联网突破或缩短地域的边界，银行运营成本将被抹平并逐步趋同，未来资产端的综合运用能力高低将直接决定了对负债的吸引力。而兴业综合金融平台的控股优势将提升其资源协同，配合互联网将在长期消除非标对于其资产负债表的压力，真正做到轻型化、投行化的业务发展模式。”

互联网金融监管已达成共识

今年3月，央行《关于规范银行业金融机构开立个人人民币电子账户的通知》意见征求稿下发，允许弱实名电子账户远程开户，并可购买理财产品。该规定被视为监管层对以民生银行直销银行为代表的直销银行业务模式的间接认可。

在直销银行之前，商业银行近年来还尝试过与第三方机构合作的形式进行互联网金融创新，但是迄今为止，除了招行的P2P业务获批成行外，以网上销售理财产品、网上虚拟信用卡等为特色的互联网金融创新，均被监管叫停。而上述业务被叫停的背后，均指向了“面签”这条监管红线。如何使金融监管既能守住风险底线，又不至于招来阻碍创新的诟病，也是目前监管层思考和探索的一大难题。

央行调查统计司副司长徐诺金曾公开表示，各监管机构在互联网金融监管上已经取得共识，即在形成网上网下、线上线下一体化监管体系的同时，要实行差别化监管，避免目前金融机构面临的市场退出问题。“由于互联网金融是新生事物，参与互联网金融的投资主体总体上来说都是投资理财观念比较强、金融意识比较强的人，接受新生事物比较快。由于这样一个特性，互联网金融的监管应该不同于线下的金融监管。”他建议，“差异性监管的一个可行办法就是注册制，尽快明确注册主体的认定条件，确定审查、登记、管理等监管职责分工；其次，要尽快出台法律，制定出互联网金融企业应该遵守的规则。”

采写：南都记者李鹤鸣