9月全国财收仅增6.3% 增幅偏低态势延续

资*通鉴

财政部21日发布了9月全国公共财政收支情况与全国**性基金收支情况。由于受经济下行压力、扩大营改增增大减税幅度与房地产市场低迷等的影响，**财政收入延续了上月以来增幅偏低的态势。根据数据，9月份全国财政收入9953亿元，比去年同月增加591亿元，增长6.3%。1-9月累计，全国财政收入106362亿元，比去年同期增加7973亿元，增长8.1%。其中，**财政收入4482亿元，同比增长5.9%；地方财政收入(本级)5471亿元，同比增长6.6%。

财政部分析称，**财政收入增幅偏低主要是受出口退税增加、国内增值税和进口环节税收增幅偏低影响；地方财政收入增长则与上月持平，比去年同期增幅回落，主要受房地产相关税收增幅回落等因素的影响。对此，中大岭南学院财税系主任林江教授认为，9月份财政收入与去年同期相比增幅偏低，其实是符合财政部对增值税改革减少税收的预期的。

楼市拖累GDP创新低微刺激或加码

国家***21日发布数据显示，今年前三季度GDP同比增7.4%，其中第三季度GDP同比增长7.3%，为近6年来新低。国家***新闻发言人盛来运认为，第三季度增速回落系经济结构调整的阵痛超出预期，产能过剩、房地产调整是主要原因。官方认为，前三季度经济运行情况仍处在合理区间，转型势头良好，四季度经济保持平稳较快增长的可能性较大。21日数据公布后，资本市场也有所反应，沪指下跌0.72%。

“中国经济增长放缓的‘新常态’仍将保持继续。”商务部**市场研究部副主任白明告诉。“目前楼市是经济*大的不确定性因素。”中欧陆家嘴金融研究院执行院长刘胜军告诉，当前房地产对GDP的贡献率达到了20%，但房地产指标一度在各项指标中下降得*快，因此对于经济的影响较大。不过，刘胜军认为，**今年已经意识到房地产过快下滑可能对经济的危害，才**的楼市新政的举措，但实际效果还有待观察。

央行放水效用未显：广东小微贷成本基本没降

定向释放流动性已经成为央行的常规动作。21日，央行通过SLF向11家银行释放流动性的消息得到确认，市场预计央行给包括股份制银行及大型城商行释放2500亿-3000亿元资金。与此前几轮定向释放流动性指向一致，央行明确要求，资金用于支持三农和小微等国民经济薄弱环节，并要求贷款利率低于常规水平。

不过，多方调查发现，不管是银行体系，还是民间金融体系，目前中小微的**成本较政策启动前期均未出现明显下调。

多位银行业人士以及经济学家均认为，目前小微的**困境是银监会和银行的水**并没有开———银监会不良率的容忍度仍比较低，银行没有放松贷款条件，甚至有所提高。招商银行金融市场部**分析师刘东亮表示，要有效解决小微企业**成本问题，一是要降低银行的负债成本，如通过降息等方式降低银行的成本，另一方面，则要提高银行的风险偏好，“后者的可能性非常小。”