市场进入牛市第二阶段 短期将维持高位震动款式

本周一由大盘权重股**的“过山车”走势再度上演，日内上演了一出急跳水后再直线拉升的走势，但资金跟涨力度有限，上证综指依旧下破了10日均线位置。近期盘面呈现了涨停股数目削减、热点板块断点及高位缩量这三大现象，接管中国证券报记者采访的市场人士暗示，在资金入市脚步放缓、大盘股继续快速上涨乏力和换手率创汗青新高的布景下，市场进入牛市第二阶段，短期将维持高位震动款式。

权重批示股 指迎“过山车”走势

自上周五陪伴着“大象”折返跑激发股指迎来“过山车”式大震动后，昨日盘中再现由大盘权重股批示的急跌急拉的“心跳”走势。上证综指以3258.21点低开，并在开盘价上方睁开震动；上午11点事后，在银行和非银金融等权重板块跳水的带动下，大盘呈现了一波快速跳水，*低探至3191.58点，下破3200点整数关隘；但下战书2点后，权重股俄然再度发力，带动股指直线拉升逾50点，但因为资金跟涨热情有限，很快拉升过程便“熄*”，指数再度陷入震动。*终，上证综指报收3229.32点，下跌1.71%，失守10日均线位置。与沪综指走势近似，深证成指昨日也下跌0.35%，报收于11285.18点，险守10日均线。

“近期市场屡屡呈现快速、大幅波动*要和杠杆资金有关。”华泰证券**策略研究员姚卫巍暗示，“今朝A股市场每日的**买入额占买卖额比重达到17%摆布，杠杆资金加剧市场波动。并且上周五资金博弈降准预期导致市场呈现大幅波动的同时，并没有大规模撤出银行、非银金融等热点板块，而是继续介入博弈。但因为近期市场流入的资金量呈现了下降，从而导致这些热点板块难以继续强势上涨。”新时代证券研发中间研究总监刘光桓也暗示，近期市场的主流品种如银行、券商、保险、地产等均步入高位回落调整过程，资金追涨意愿也不强烈，再加上沪综指又跌破了10日均线，这是当前股指上升通道的下轨，若后市不克不及有用收复，则大盘短期陷入调整成为必然。

A股进入震动期

除了震动幅度较着加大外，近期盘面还呈现了涨停股数目削减、热点板块呈现断点以及高位缩量款式。姚卫巍指出：“这三大现象反映今朝市场上涨缺乏进一步的资金流入，下跌又有降准等宽松预期支撑。再加受骗前市场估值已晋升至汗青均值上方，后市大盘还会跟着预期继续波动，且短期将维持高位震动款式。”起*，近期涨停股票数目较着削减。据Wind资讯统计，上周五及本周一沪深两市涨停个股数目别离仅为14只和26只，较此前动辄三、四十只的数目呈现了较着的回落。刘光桓暗示：“近期涨停股数目削减，且涨停板个股大多为补涨的题材股，表白市场做多热情正在减退。”其次，热点板块呈现出“青黄不接”状况，兴业证券研究所**策略研究员吴峰指出，一方面，此前大盘蓝筹估值的快速**已隐含较乐观的预期，除非有进一步超预期利好，不然难以继续快速上涨；另一方面，小盘股的估值和**匹配度依旧不睬想，且注册制和金融衍生品的成长很可能对于其估值中枢发生深远影响。

*后，近期市场呈现高位缩量状况。“资金入市鞭策了本轮市场的大幅上涨，但近期流入股市的资金量起头下降。”姚卫巍暗示，“散户和**方面，两市**余额在冲破万亿元后原地踏步，**买卖占比正鄙人降；机构方面，测算的基金仓位在2014年12月底已加至90%，加仓和调仓的空间不大；海外资金大幅流出的同时，财产本*12月份减持规模创汗青*高。”除此之外，姚卫巍还指出，2014年12月份市场买卖量达到创汗青记载的18万亿，以自由畅通市值计较的换手率达到了134%，跨越了汗青上*高的2007年4、5月份120%以及2009年7月100%的换手率，而这两个阶段高换手后股市都呈现了大幅震动。

具体操作上，吴峰暗示，因为此轮牛市仍处于初期，任何一次快调深调都是加仓的良机，存眷重点在于增量资金进犯的标的目的。姚卫巍则建议投资者存眷存量资金偏好的业绩超预期的家电、传媒，以及合适增量资金低估值、低持仓的投资尺度的房地产、食物饮料。