本周四:上证50、中证500股指期货一起来! 中小盘股也有了对冲工具

记者强燕 李驰报道 中证500股指期货和上证50股指期货将于4月16日(本周四)上市交易,这是继沪深300股指期货运行四年多之后期指市场再迎两大重量级新品种。其中,中证500股指期货作为沪深两市小盘股的代表性指数,上市后将填补市场中*大的小盘股套保、套利和交易需求。

从去年7月开始,A股市场走出一波牛市行情,大小盘股交替上涨,大盘指数、中小市值指数涨幅都已超过一倍,但因没有对冲工具,估值偏高的中小板、创业板也令不少投资者颇为纠结。

据上交所统计,上证综指2014年初至7月初(本轮上涨行情启动前)的年化波动率仅为13.51%,而去年7月初至今年化波动率达到23.57%,股市上涨*快的两个月(去年11月24日至今年1月23日)内的年化波动率达到39.56%。股市波动率加大引发了对股指期货的避险需求,去年下半年股指期货成交量与持仓量屡创新高,实际上就是这种需求的体现。

由于本轮牛市“二八”分化特征较明显,大盘蓝筹股和中小盘股之间存在明显的“跷跷板”效应,用沪深300股指期货很难**对冲市场风险,而此次中证500期货的上市将填补这方面的空白。

有股指期货这一对冲工具后,市场的波动率会降低。上交所方面的统计分析显示,2010年4月16日上市的沪深300股指期货运行4年多来,股市波动率下降了11%,系统风险明显下降。此外,其还有助于吸引和推动各类机构长期资金入市。上交所的统计显示,截至2014年12月31日,挂钩沪深300的指数产品目前有40多只,基金规模近1500亿元;投资股指期货的理财产品近800只,资产规模1150多亿元。

市场人士认为,期指上市后将对现货产生*大需求,但目前相关ETF数量有限,华夏上证50ETF(510050)是跟踪上证50的**标的,跟踪中证500的ETF有2只,分别是南方中证500ETF(510500)、嘉实中证500ETF(159922),华夏基金目前也在发售一款500ETF及其联接基金。此外,广发、鹏华等公司管理的中证500指数LOF基金也是较理想的现货标的。