郑锦桥：民间资本转型财富管理

和讯网消息 2013年9月26日，由中国投资协会、中国轻工企业投资发展协会、河北省工业经济联合会、北大汇丰商学院EDP同学会资本联盟俱乐部、北大汇丰商学院EDP同学会河北分会、河北省企业**服务协会、河北省商务厅投资促进会、河北冀商文化研究会、河北省民营企业投资与项目合作促进会、河北经贸大学中小企业**研究中心、四川现代民间金融研究院、资本之鹰投资控股有限公司、中国圈、冀商**杂志共同主办，由冀商****组委会、北大汇丰商学院EDP同学会资本联盟俱乐部、河北省企业**服务协会、河北冀商股权投资基金管理有限公司承办的“第三届冀商****暨民间资本转型与发展**”在河北省石家庄市太行国宾馆隆重召开。**资本市场研究**分析师郑锦桥出席本次**并发表开幕演讲。
以下为文字实录：
郑锦桥：好，非常感谢张会长和咱们冀商联盟。有这样一个机会和大家交流有关**配制事宜，特别是这个题目，民间资本转型**管理。本身我们就是基金管理公司和**管理公司，我们也在北大清华*近这一年来**开发了这样一些课程。**是给我们身边的这些人群提供配制和服务及资产管理业务。
说到**，不是说这个机会，就是在讲一些风险。对于我们这些富起来的冀商而已，其实我们面临的机遇和风险确实很大。
我们获得了巨大收益，我们如何进入一个投资时代，仍旧能够有一个资产增长，就是我们必须要考虑的另外一个话题了。特别是大家感觉到实业经济，现在盈利的这种压力和风险越来越大。我们对社会各个方面的顾虑，特别是我们看到**增长之后所带来的一系列问题，**很多。但是女儿30岁了，还不敢找对象的顾虑，更有我们看到夫妻离婚以后造成的问题更多，有一些所谓的小三，北京遇上了西雅图，担心血缘对财产分隔都是我们要考虑的问题。
同时我们也会注意到**的问题，如果你的孩子也是这样的话，等于你的财产在打折80%，所以说**的增长涉及到方方面面，需要我们有一个叫信托结构的一个调整和安排，来保证你家庭**能有一个更好的增长。此外我们还考虑长远发展，你的退休养老，养老费用的退休计划。我们20年前，我们讲独生子女，我们生了一个孩子，政府说你们老了我们管，政府现在干什么呢？说你们到65岁才能退休，还要让我们以房养老，所以我们就很麻烦了。
我们现在生活条件很好，一不小心活到90岁，*担心活到80岁的时候钱没了。遇到太多的风险，我们怎么样让这些问题有一个更好的解决，这就需要我们有一个长远的安排。既有很好的增长，同时又能解决家庭的基本保障和未来养老。甚至包括我们慈善的安排，这些问题都要有一个全面考虑，我们统一起来叫家族**管理。
你发展的非常不错，在目前的基础上能有一个更好的发展，在未来的10年、20年、30年，甚至50年，有一个很好的配制就很好了。未来如果你有实力传给你儿子，变成了6个亿，你儿子传给你孙子，两三代就没钱了。所以我们必须要考虑如何规避，来保证我们财产的总体安排。同时我们要考虑，想移民，怎么移，放在海外安全不安全，放在哪里比较安全，怎么样放，也是要考虑的。
我们主要的财产是什么呢？担保公司的安排，这方面还有不知道什么叫PE，什么叫股权投资基金，我们必须要考虑风险所在。所以这些方面我们必须要考虑在中国进入一个投资时代时，就像我们张会长所讲的，高利贷的做法已经取代了，**又增长起来了，真正让我们**实现富躲不过三代的魔咒。我们看宋子文，现在台湾地区的十大富豪里没有这四大姓，中国历史上历代富豪不是满门抄斩，就是赴向远方。我们必须要有一些方式和方法，然后真正地去规避问题。我们看到富过三代是有希望的，我们看到西方发达国家富豪家庭已经传过了5代，甚至更多，我们为什么不行。不仅是西方的富豪，包括我们东方的富豪，也做的有非常不错，这种富豪已经走在了资产配制和家族基金管理的前列。不仅是我们自己可以去总结，包括香港，台湾地区一些好的做法，同样我们也可以去沿用。你今天听了郑老师的介绍，有可能你就有了**管理的方法。
具体的内容我们有机会再讲，更多的我告诉大家是一个什么道理呢？**管理是有章可循的，你有一个亿怎么安排，超过一个亿了组建家族基金，超过3千万，不仅仅在国内配制你的资产，甚至在香港等方面配制，可能还配制保险（放心保）产品。我们知道，保险是一个法律，补偿范围之外的资产。如果说能有一个次序增长的话，500万投资，几年后有15%的增长就是可以的。
保险产品也可以成为*重要的产品之一，总的来说，一个是长期，在你的资产配制中不能太短。你买的是一两年期的，管理的是三五年期的，如果做保险的，可能就是20年，25年期的，所以长期，中短期配制是一个非常重要的原则。
二是分散，你怎么去规避风险？唯一的就是分散，应该这样来做，所以说这些产品来了解。三是专业管理。我们提倡大家，不要什么都是你自己管，30%由你自己来管，70%分散不同的机构去管理。这就是海外我们看到发达国家一些家族、财务管理的一个基本原则。所以在这方面要充分利用结构，怎么样通过不同的配制和安排实现我们的保值增值，当然产品很多，这个地方我们就不再介绍。
通过固定收益和非固定收益，比如股权投资基金，这就是一个非常好的理念。金融的产品，包括PE，甚至包括房地产的信托投资基金一些概念产品，都属于有效合伙型的基金。所以说在这方面，大家了解，我在这个股权投资的过程中，要充当什么样的角色。比如说我是LP，张总是GP，债务承担责任，所以说我们冀商股权投资的模式就是这样形成的。
投资若干个不同的项目，在河北省和全国选择*好，*有增长性的项目，或者卖给了一些公司，通过并购你就获利了你要给人家的管理团队一部分。你增长的50%中的20%要给GP管理人员，剩下的你拿走。这种模式，就是我们看到的非常重要的结构，当然这种模式也可以用在房地产的股权当中。总之我们在很多产品里面都是可以去使用的，甚至海外基金，比如澳洲投资移民基金。一定资金的投入，实现移民同时，实现资产配制。
我们讲的不同产品的配制模式，大家有机会的话，都是可以了解的。大家肯定移民的问题，我们讲遗产税，都是通过一定的方法可以去规避。风险总是在一定的时期具有，但是对我们来讲你掌握好风险很重要。如果去购买，那么信托结构如何去做，大家都不理解。我们提起信托，有一个信托产品，什么是信托结构？简单的例子，香港歌星梅艳芳，她妈妈花钱如流水，知道自己要走担心母亲，她走了，谁来管妈妈。去世前，做了一个事情。后来老太太还告了人家，当她穷困潦倒的时候，还付给她30万的港币，按照嘱托人的要求，支付给受益人的，就是信托机构的基本概念。甚至包括你家里面，你发展不错，你很想照顾你家里面的一个侄女，但是你太太可能有点意见，咱不能管的太多。如果你搞一个信托结构的话，资产的受益权，30%可以指定给你侄女分享，你就解决了分享的问题。对资产超过5千万的家庭都是非常必要的，但是中国目前的信托法对这个问题还有所限制，信托法修订以后就可以设立，可以说未来都是这样一个概念。包括吴亚军刚和老公离婚，为什么财产方面还不错呢？控制权是家族基金所拥有，有很多成功的案例，各个不同的亚洲大家族，所以说对我们来讲，家族基金的管理，应该是一个非常重要的方面。同时我们关注怎么样有资产的保存隔离，怎么样能更好地进行隔离，包括夫妻间的，万一你老婆非要跟你离婚呢，所以你很麻烦的。可以有这种安排，保证我们资产的次序的完全性。
当然我今天时间太短，讲的有点多，如果你需要了解更多东西的话，我们讲完课以后，有几十本送给大家的。当然更大的礼物是我们张会长晚上送给大家的，大家也可以从当当网上去找。大家彼此都非常了解，大家有什么需要帮助的时候，也可以联系，谢谢大家，谢谢！